Bolsa De Valores Paraguay 1s3x5h

INTRODUCCION AL MERCADO DE VALORES 1

Bolsa de Valores y Productos de Asunción S.A.

33 años fomentando el ahorro y la inversión y posibilitando el financiamiento 2

MERCADO DE VALORES

Es aquel en el cual se comercializan los activos financieros bajo las diferentes figuras de títulos valores. 3

MERCADO DE VALORES OBJETIVOS PRINCIPALES * satisfacer las necesidades de capital de las empresas a mediano y largo plazo,

* generar alternativas de inversión para todos aquellas personas físicas y/o jurídicas que cuentan con un excedente de dinero. 4

FUNCIONES Básicamente son:  Determinar el precio del título valor por medio de la oferta y la demanda  Proporcionar liquidez al Inversionista  Reducir los Costos de Búsqueda e Información 5

BENEFICIOS  Contribuir a la estabilidad de las empresas  Permitir la sustitución del endeudamiento del sistema bancario por inversiones genuinas de capital  Generar un mecanismo de transferencia del ahorro hacia la inversión  Ofrecer al Estado una fuente alternativa de financiamiento 6

¿COMO FUNCIONA EL MERCADO DE VALORES ?

7

MERCADO MERCADO

DEMANDA SELECTIVA

OFERTA COMPETITIVA  Calidad y precio.

 Materia prima para negocios.

 Presencia constante.  Preferencia.

 Necesidades básicas.  Fidelidad del consumidor.

DIVERSIFICAR CENTRALIZAR ORDENAR Y FORMAR PRECIO SATISFACER NECESIDADES CONCRETAS

OFERTA COMPETITIVA

DEMANDA SELECTIVA  Necesidad de Invertir.  Necesidad de Ahorro.  Fidelidad al emisor.

CENTRALIZAR

Calidad de gestión.  Rendimiento.  Nivel de cumplimiento.  Credibilidad en el ORDENAR emisor. 

DIVERSIFICAR DE MANERA CONTROLADA Y SUPERVISADA FORMAR PRECIO SATISFACER NECESIDADES CONCRETAS

PARTICIPANTES  Comisión Nacional de Valores  Bolsas de Valores   Casas de Bolsa  Emisores  Inversionistas 10

COMISIÓN NACIONAL DE VALORES  Máxima autoridad pública y regente del Mercado de Valores  Regular y reglamentar normas; controlar y fiscalizar a sociedades registradas  Fomentar las actividades del Mercado de Valores, propiciando un marco de transparencia, seguridad y credibilidad  Autorizar la inscripción de empresas y sus títulos valores

11

BOLSAS DE VALORES Funcionan como Sociedades Anónimas con un objeto social exclusivo:  Proveer a sus la estructura, los mecanismos y los servicios necesarios para que puedan realizar eficientemente transacciones de valores;  Promover y fomentar el desarrollo de un mercado regular, ágil, transparente, competitivo y público de valores  Registrar a emisores y sus títulos para la 12 cotización y asegurar la veracidad del registro de

BOLSAS DE VALORES Ley 1284/98 de Mercado de Valores: Artículo 96. La bolsa deberá constituir y istrar un fondo de garantía a los efectos de garantizar el cumplimiento de las operaciones realizadas en su recinto.   Actualmente es de Gs. 100.000.000.-

Artículo 97. Dicho fondo estará constituido con las contribuciones de las casas de bolsa, según los reglamentos internos de la bolsa.  

13

CASAS DE BOLSA Tienen las siguientes facultades:  Intermediación: comprar y vender valores por cuenta de terceros y también por cuenta propia  Prestar asesoría en operaciones de bolsa

materia

de

valores

y

 Promover el lanzamiento de valores públicos y privados y facilitar su colocación  Actuar como representante de los obligacionistas 14

CASAS DE BOLSA 

Ley 1284/98 de Mercado de Valores, Artículo 111:



Las Casas de Bolsa, previo al inicio de sus actividades, deberán constituir GARANTÍAS para asegurar el cumplimiento de sus obligaciones emergentes de las operaciones de intermediación.



Estas GARANTÍAS serán inicialmente por un monto equivalente a 250 salarios mínimos mensuales (Gs. 352.216.000)



Pueden constituirse en dinero en efectivo, títulos valores públicos o pólizas de seguro. 15

CASAS DE BOLSA HABILITADAS Siria Nº 690 esq. Tte. Daponte

Telefax:

595 21 201 255 A

  Prof. Chávez Nº 157 c/ Sacramento

Telefax:

595 21 600

450 A

Hassler Nº 4909 esq. Tte. Zotti

Telefax:

595 21 611

Cap. Brizuela 303 y A. Velázquez

Telefax:

595 21 226

176

288   Teniente Vera Nº 1340 c/ S. Long

Telefax:

595 21 621

777 A I.C.B. C.B.S.A. F. R. Moreno esq. México, 1er. Piso 739

Telefax:

595 21 447 16

INVERSIONISTAS • Son agentes económicos que

demandan diferentes instrumentos financieros (valores), con el propósito de obtener los mayores rendimientos posibles respecto a los riesgos que están dispuestos a asumir. Aquí podemos encontrar a:

17

INVERSIONISTA S Individuales

Institucionales

 Personas Físicas

 Bancos Financieras

 Sociedades

 Casas de Bolsa  Fondos Jubilaciones Pensiones

y

de y

 Cajas Mutuales  Compañías

de

18

EMISORES

Son todos aquellos que hacen oferta pública de sus títulos-valores, pudiendo ser los mismos:  Sociedades Anónimas de Capital Abierto (SAECA)  Sociedades Emisoras (SE): SA, SRL, PYMES  Fondos de Inversión  Cooperativas de Producción, Fundaciones  Estado, Gobernaciones, Municipalidades 19

Nº 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22

Empresas Registradas en la BVPASA SAECA'S EMPRESAS

AUTOM AQ S.A.E.C.A. BANCO CONTINENTAL S.A.E.C.A BANCO FAM ILIAR S.A.E.C.A. BANCO ITAPUA S.A.E.C.A. BANCO REGIONAL S.A.E.C.A. CASA CENTRO S.A.E.C.A. CHACOM ER S.A.E.C.A CONDOR DE SERV ICIOS S.A.E.C.A. CONSTRUC. CIV IL E INDUSTRIAL S.A.E.C.A. DATA SYSTEM S S.A.E.C.A. EL CAM PO S.A.E.C.A EM PRENDIM IENTOS HOTELEROS S.A.E.C.A FERIA RURAL S.A.E.C.A FINANCIERA EL COM ERCIO S.A.E.C.A GAS CORONA S.A.E.C.A. INV ERFIN S.A.E.C.A NICOLÁS GONZÁLEZ ODDONE S.A.E.C.A. RECORD ELECTRIC S.A.E.C.A. SUDAM ERIS BANK S.A.E.C.A. SUPERSPUM A DEL PARAGUAY S.A.E.C.A. TECNOSERV ICE S.A.E.C.A. V ISION BANCO S.A.E.C.A-

SECTOR

COMERCIA L FINA NCIERO FINA NCIERO FINA NCIERO FINA NCIERO COMERCIA L COMERCIA L SERV ICIOS CONSTRUCTORA TECNOLOGÍA A GROPECUA RIO SERV ICIOS SERV ICIOS FINA NCIERO COMERCIA L COMERCIA L COMERCIA L COMERCIA L FINA NCIERO INDUSTRIA L COMERCIA L Y SERV ICIOS FINA NCIERO

SOCIEDADES EMISORAS S.A 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14

AGROSER S.A. BRICAPAR S.A BBV A CASA RURAL S.A COM PAÑÍA GENERAL DE SERV ICIOS S.A. COOPERATIV AS NEULAND S.A. CHEM TEC S.A INAGRO S.A KUROSU S.A RIEDER & CÍA. SHOPPING CENTER'S PY. S.A. TECNOM YL S.R.L TAPE PORÁ S.A TELEFÓNICA CELULAR DEL PY. S.A

A GROPECUA RIO INDUSTRIA L FINA NCIERO COMERCIA L SERV ICIOS SERV ICIOS QUIMICO INDUSTRIA L INDUSTRIA L COMERCIA L COMERCIA L E INDUSTRIA L COMERCIA L QUIMICO INDUSTRIA L CONSTRUCTORA COMUNICA CIÓN

S.R.L 1 2 3

IM AG S.R.L. M ERCOTEC S.R.L. SALLUSTRO & CIA S.R.L

COMERCIA L COMERCIA L COMERCIA L

20

¿Por qué Hacer una Emisión en Vez de ir al Banco y Prestar?

21

BENEFICIOS PARA LOS EMISORES  Diversificación de las fuentes de financiamiento  Abaratamiento del costo de financiamiento  Límite de financiamiento fijado por el Emisor  Minimiza riesgo a los accionistas  Imagen Institucional, ante clientes, proveedores y público en general

 Paso

previo para Internacionales

el



a

Mercados 22

En el mercado de valores, El Emisor DECIDE: El monto del financiamiento o

emisión Las tasas de interés a pagar El plazo de la deuda El plazo, el lugar y la forma de pago de intereses y de amortizaciones Las Garantías, si las hubiere

Es decir, es LIBERADO del control del sistema financiero 23

¿Por qué canalizaría mis ahorros hacia la inversión en Bolsa?

24

BENEFICIOS PARA LOS INVERSIONISTAS  Instrumentos de alta convertibilidad  Generación de una Cartera de Inversiones  Mejores rendimientos financieros, exentos de impuestos  Distribución del riesgo en las inversiones  Se conoce el destino de la inversión, sin

restricciones a información de las sociedades emisoras.

 La relación es a mayor plazo invertido, mayor beneficio . 25

NORMATIVAS VIGENTES  Ley Nº 1284/98 del Mercado de Valores  Resolución CNV Nº 763/04 que reglamenta la Ley Nº 1284/98 del Mercado de Valores  Resoluciones de la Comisión Nacional de Valores  Resoluciones BVPASA

del

Directorio

de

la 26

Títulos Valores negociados en la

27

INSTRUMENTOS DE RENTA FIJA  Bonos: Corporativos y Públicos  Bonos Bursátiles de Corto Plazo  Títulos de Créditos  Certificado Ahorros

de

Depósitos

de

28

BONOS

BONOS Plazo: 724 días Tasa de Interes Anual : 17%

 Son Títulos de Deuda emitidos por las Asambleas o Directorios de las Sociedades Emisoras, por un plazo mayor a 1 año con el objetivo de captar recursos para financiar sus proyectos de inversión  El Gobierno, las Gobernaciones y las Municipalidades también pueden emitir Títulos - Valores para financiar sus obras de infraestructura, y de esta forma captar recursos, sin recurrir a la emisión inorgánica, ni crear o aumentar los 29 tributos

30

BONOS BURSÁTILES DE CORTO PLAZO     

Son títulos de deuda de corto plazo. Plazos de vencimiento: mínimo 30 días y máximo 270 días. Pagos de capital al vencimiento, fechas fijas conocidas al momento del registro. Su registro solo se realizará en la Bolsa de Valores No requiere la presentación de prospectos de emisión 31

TITULOS DE CREDITO  Son títulos valores emitidos en desarrollo de

fideicomisos de titularización de cartera de créditos

 Generalmente son emitidos contra un patrimonio

autónomo compuesto por la cartera de créditos a cobrar de una empresa cedido por la misma al fiduciario

 Son registrados por una entidad fiduciaria  Los fideicomitentes no necesitan estar registrados en bolsa, ni remitir mayores informaciones

32

OFERTA DE EMISIONES DE DEUDA VIGENTES Emisor

Serie

Mon.

CHA

XI

Gs.

CRU

C

EHO

Monto emisión

Cortes

Period.

PlazoMin

PlazoMax

COLOCADO

SALDO

Plazo PP

Tasa PP

TAE PP

100.000.000.000

10.000.000

180

180

1.825

54.020.000.000

45.980.000.000

785

9,06

9,27

USD

200.000

5.000

60

365

1.460

135.000

65.000

1.095

9,00

9,35

A

USD

500.000

1.000

180

365

1.460

389.000

111.000

730

8,00

8,16

FER

IV

Gs.

15.000.000.000

1.000.000

90

366

1.825

9.590.000.000

5.410.000.000

1.085

15,24

16,15

FER

V

USD

1.500.000

1.000

90

366

1.825

1.050.000

450.000

1.095

8,57

8,86

FSR

A

Gs.

2.400.000.000

100.000.000

30

1.461

1.461

1.900.000.000

500.000.000

1.461

16,00

17,23

GCO

C

USD

2.500.000

1.000

90

365

1.460

902.000

1.598.000

952

8,48

8,76

GCO

D

Gs.

9.000.000.000

1.000.000

90

365

1.460

5.924.000.000

3.076.000.000

1.032

13,52

14,24

HAR

A

Gs.

1.000.000.000

1.000.000

90

180

1.460

690.000.000

310.000.000

730

16,00

16,99

HIL

V

Gs.

3.000.000.000

1.000.000

90

365

1.460

1.744.000.000

1.256.000.000

562

9,27

9,60

INV

XIX

Gs.

15.000.000.000

1.000.000

180

90

2.190

5.700.000.000

9.300.000.000

1.067

11,19

11,51

KUR

E

Gs.

8.000.000.000

1.000.000

180

365

1.460

2.954.000.000

5.046.000.000

1.460

12,00

12,37

KUR

F

USD

4.000.000

1.000

180

365

1.460

1.263.000

2.737.000

1.454

7,99

8,15

MCT

V

USD

1.000.000

500

180

180

1.460

247.000

753.000

566

7,47

7,61

MFE

A

Gs.

3.000.000.000

1.000.000

180

365

1.460

2.824.000.000

176.000.000

805

13,05

13,49

MFE

B

USD

1.000.000

1.000

180

365

1.460

156.000

844.000

534

7,76

7,91

NGO

B

Gs.

15.000.000.000

1.000.000

180

180

1.460

10.000.000.000

5.000.000.000

364

6,50

6,61

REC

IX

Gs.

4.000.000.000

1.000.000

180

180

1.460

1.866.000.000

2.134.000.000

734

14,30

14,82

RIE

V

USD

10.000.000

1.000

90

545

1.460

6.923.000

3.077.000

1.228

9,89

10,27

SAL

Sin Serie

Gs.

5.000.000.000

1.000.000

90

365

1.460

4.249.000.000

751.000.000

990

12,55

13,16

33

INSTRUMENTOS DE RENTA VARIABLE  Los principales instrumentos son:  Acciones  Cuotas partes de Fondos  Cuotas partes de Fideicomisos

34

35

Código

Sociedades Anónimas Emisoras de Capital Abierto

PRECIO Cerrado

ATM

AUTOMOTORES Y MAQUINARIA

150.000

BEP

BEPSA DEL PARAGUAY

CAM

EL CAMPO

1.700.000

CCE

CASA CENTRO

1.000.000

CDR

CONDOR DE SERVICIOS

CHA

CHACOMER

1.900.000

CMF

COMFAR

1.688.000

COC

CONSTRUCTORA CIVIL E IND.

1.300.000

CON

BANCO CONTINENTAL

260.000

DAT

DATA SYSTEMS

167.000

FAM

BANCO FAMILIAR

30.000

FER

FERIA RURAL

60.000

INT

GRUPO INTERNACIONAL DE FINANZAS

INV

INVERFIN INVERSORA Y COM.

30.000

ITP

BANCO ITAPUA

50.000

REG

BANCO REGIONAL

NEX

NEXO

NGO

NICOLÁS GONZÁLEZ ODDONE

170.000

PSE

LA PARAGUAYA S.A. DE SEGUROS

887.500

REC

RECORD ELECTRIC

SOB

DE LA SOBERA HNOS.

SUD

SUDAMERIS BANK

TAP

TAPE RUVICHA

100.000

TEC

TECNOSERVICE

110.000

VIS

VISION BANCO

461.000

80.000

115.000

125.000

112.427 10.000

24.000 280.000 2.550

36

DIVIDENDOS 2008 Nº

SAECAS

Código

Sector

Div. p/acc.

1

Paraguay



Agropecuario

No distribuidos

2

Agro Santa Rosa

SRO

Agropecuario

20.675,49

3

Agroser

AGS

Agropecuario

3.310,95

4

Atlantic

ATL

Comercial

605.788

5

Casa Centro

CCE

Comercial

413

6

Comfar

CMF

Industrial

363.531

7

Credi Fácil

CFA

Financiero

8

Data Systems

DAT

Tecnológico

9

De La Sobera Hnos.

SOB

Comercial

7.500

10

Banco Familiar

FAM

Financiero

5.000

11

Financiera Grupo Interfisa

INT

Financiero

21.563

12

Gas Corona

GCO

Comercial

1.669.542

13

Iadelpa

IAD

Industrial

10.830

14

Inverfin Inversora y Comercial

INV

Comercial

3.018,56

15

Banco Itapúa

ITP

Financiero

18.040

16

Luis Cassanello

CAS

Farmaceutico

17

Nexo

NEX

Servicio

18

Nicolás González Oddone

NGO

Comercial

7.576

19

Record Electric

REC

Comercial

5.750

20

Sudameris Bank

SUD

Financiero

218

21

Superspuma del Py

SSP

Industrial

No distribuidos

22

Tecnoservice

TEC

Comercial

No distribuidos

23

Visión Banco

VIS

Financiero

14.582 3.236,87

51.191,88 13.333

124.598

37

RESUMIENDO...

38

Al Mercado de Valores concurren las empresas que ofertan títulos-valores (Emisores) y las personas que desean invertir su dinero en ellos para obtener ganancias (inversionistas). Estos negocios se realizan en el recinto de la Bolsa de Valores, y es ahí donde los Emisores por intermedio de las Casas de Bolsa ofrecen los títulos-valores que 39

MERCADO DE VALORES ¿ Como se cierra una operación ?

Operad or CBC Operador CBV

40

COMO OPERA LA BOLSA ELECTRONICA? Jefe de Rueda monitorea sesiones

Operador de CB ingresa Orden Operador de CB ingresa Orden

Transmite OC a su operador

Transmite OV a su operador

Sistema confirma la operación Bolsa liquida 48 hs

Casa de Bolsa 1 Cliente Vendedor

Casa de Bolsa 2 Cliente Comprador

41

Volumen anual negociado en Bolsa 600.000 496.506

Millones de Gs.

500.000

367.750

400.000 290.119

281.312

300.000 199.203

200.000

209.475

127.394

100.000

30.733 6.940

63.599 67.194

94.926 148.927 211.005

68.169 61.389

63.366

-

Años 42

Retos institucionales y sociales • Lograr que la mayoría de los paraguayos conozcan lo que es el Mercado de Valores y aprovechen sus ventajas

• Incentivar la Cultura del Ahorro y la Inversión en las aulas, familias y empresas

43