Curso Avanzado Jh Grandgerard kl53

La Etapa Mecánica en la Especulación de Divisas Curso Avanzado

J.H. Grandgerard www.tendenciasFX.com

Primera Edición Junio 2011

Índice Introducción: Neutralizar las Emociones

03

Fase I:

07

Tendencias Líneas horizontales || Líneas dinámicas || La lógica tendencial Falsas tendencias || El enemigo || Velas Japonesas

Fase II:

Múltiples Temporalidades

19

Tiempo || Sesiones || Temporalidades || Estilos || Trampas

Fase II:

Mercado Eficiente

26

Teorías || Causas || ECN || Precio-Volumen || Precio-Tiempo Secciones || Correlaciones || Analizar el Pasado

Conclusión: Enfoque

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Anexo I:

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Manejo del Capital Manejo de riesgo || Determinar el riesgo en función del capital Determinar el tamaño de la orden || Manejo de ganancias Expectativas del negocio || Apalancamiento

Anexo II:

Manejo del Negocio

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Bitácora || Diario || Lista potencial || Calendario económico Alertas || Rutinas || Cuándo especular

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Introducción: Neutralizar las Emociones La razón fundamental por la que está leyendo este material es porque quiere aumentar su capital especulando en el Mercado de Divisas. Una vez conozca la metodología de Seguimiento de Tendencias en múltiples temporalidades, entre ese objetivo final y su situación actual existirán dos grandes obstáculos: sus emociones (el miedo) y sus creencias (la esperanza). La finalidad de este proceso mecánico es neutralizar estas creencias y emociones mediante un proceso gradual de asimilación de riesgo y de implementación en la práctica de las habilidades y los conceptos aprendidos en este material. Estudiemos primero nuestros obstáculos. El Miedo El miedo es la principal emoción que influye en un especulador. El miedo al rechazo y el miedo a perder son las principales razones del fracaso. Estos miedos internos pueden observarse en comportamientos generados por: Falsas Expectativas: Búsqueda de un sistema perfecto que no produzca pérdidas Estado constante de ansiedad por el rendimiento y las ganancias Someter más transacciones de lo debido Evitar llevar un diario detallado de transacciones Realizar transacciones con grandes riesgos que producen grandes pérdidas Cerrar las posiciones con ganancias antes del objetivo por ansiedad Confusión: Diálogos internos constantes Obviar o ignorar la dinámica real del Mercado Congelarse ante situaciones simples como introducir o cerrar una posición Cambiar de productos o mercados bursátiles por pérdidas obtenidas Buscar continuamente nuevos sistemas o métodos de especulación Entradas a destiempo al Mercado Estos son sólo algunos de los comportamientos observados en los especuladores iniciados que trabajan desde una mentalidad dominada por sus miedos internos. Aunque encuentre una metodología consistente para hacer dinero en el Mercado de Divisas, es probable que tampoco logre su gran objetivo de aumentar el capital sino se sumerge en un proceso mecánico. La única manera de lograr su gran objetivo es neutralizando sus emociones mediante la práctica intensiva supervisada. Este material contiene el marco teórico de la metodología del Seguimiento de Tendencias, que conjugado con el Aula Virtual le proporcionarán todo lo que necesita para agotar la etapa mecánica de especulación. La clave para acumular capital en este negocio radica en someterse a un proceso mecánico donde abrir y cerrar una posición se conviertan en actividades involuntarias e inconscientes, de manera tal que logre ejecutar transacciones sin tener que pensar en lo que está haciendo, neutralizando por completo todas sus emociones y evitando que estas interfieran en sus decisiones, acciones y sobre todo en su objetividad. Este nivel de inconsciencia es observado

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en otras actividades que realizamos a cada momento, como por ejemplo la respiración. Usted no piensa que va a respirar, ni cuánto tiempo durará cada inhalación. De hecho si piensa en ello, es probable que aumente su ritmo respiratorio y la respiración deje de ser una actividad involuntaria por el momento. La especulación profesional es exactamente igual. Si tiene que detenerse a pensar en lo que tiene que hacer, es casi seguro que va a perder dinero o que va a cometer un error. Entrar o salir de una posición deben ser actividades involuntarias. Que usted logre este estado mental es mi objetivo al bridarle el servicio del Aula Virtual. Observar mis transacciones cada día al mismo tiempo que realiza las suyas, creará las experiencias visuales necesarias para fijar en su subconsciente las creencias adecuadas para especular desde un nivel involuntario. La mayoría de las ideas populares sobre las emociones y la especulación han sido mal planteadas. Evitar las emociones mientras especulamos es imposible. Las emociones no se pueden evitar, pues somos seres completamente emocionales. Lo que sí podemos es neutralizarlas para que no nos afecten mientras tomamos decisiones y sometemos nuestras órdenes. Esto es algo totalmente diferente. Usted puede tener mucho miedo alojado en su mente mientras entra al Mercado, pero si tiene la mentalidad correcta esta emoción no va provocar que tome decisiones incorrectas y siempre respetará sus reglas de juego. La confusión es su principal enemigo y es producto de una mala preparación o de la utilización de metodologías inadecuadas de trabajo. La confusión produce pérdidas, las pérdidas desconfianza y la desconfianza a su vez produce indisciplina y descontento. El otro problema son las falsas expectativas provocadas por el miedo a ser rechazado por los demás. El especulador (y el ser humano en general) tiende a actuar en base a lo que entiende que debe demostrar a los demás y no en base a sus propios intereses, que son simplemente proteger su capital. Esto quiere decir que nuestro objetivo en la práctica debe ser respetar nuestras reglas de juego, lo que tendrá dos resultados indirectos: proteger y aumentar el capital. La Esperanza La esperanza es la creencia más fuerte que poseemos los seres humanos y es la que nos ha permitido evolucionar y progresar en todos los aspectos. Lamentablemente, la esperanza es también el mayor obstáculo para especular de manera profesional. Neutralizar su emociones será mucho más fácil que neutralizar sus creencias, en especial la esperanza. La esperanza es lo que nos hace creer que todo estará bien cuando estamos en situaciones de extremo peligro. Mediante la mecanización se pueden neutralizar las creencias y establecer la mentalidad correcta para respetar nuestro plan de trabajo. Sus emociones y creencias nunca van a desaparecer, pero ya no tendrán ningún efecto en su operativa. Para ello necesita mucha práctica supervisada y transformar estos objetivos teóricos en objetivos simples y prácticos. Primera Parte En la primera parte de la etapa mecánica debe introducirse a las tres fases de conocimientos técnicos. Primero lea este curso avanzado completo para obtener una visión general. Luego repase la primera fase de manera detallada mientras aplica y corrige las habilidades adquiridas de manera intensiva en el Aula Virtual. Cada fase puede durar una semana o un año. Si aprovecha mi ayuda y supervisión en el Aula Virtual logrará avanzar a pasos firmes y seguros en menos tiempo de lo que pudiera hacerlo solo.

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El primer paso es abrir una cuenta demo con cualquier corredora que le ofrezca una plataforma para trabajar durante varios meses en demo. Los objetivos de esta primera parte de la etapa mecánica son: 1) Dominar los conceptos técnicos de la fase 1 de la etapa mecánica y tener la capacidad de aplicarlos en varios mercados presentando resultados positivos. 2) Convertirse en un experto utilizando su plataforma de trabajo. Si piensa utilizar una corredora o una plataforma diferente para la segunda etapa, le recomiendo que paralelamente vaya perfeccionando el uso de esta segunda plataforma. De hecho, lo ideal es que concentre sus esfuerzos en una sola plataforma; hay muchos otros conocimientos que debe llevar a la práctica y no es necesario complicarse con dos plataformas en esta etapa de aprendizaje. 3) Practicar. Imprima gráficos de su temporalidad y realice este ejercicio. Cubra con otro papel el 75% del gráfico y sólo deje al descubierto la parte del extremo izquierdo, o sea la parte más antigua en el tiempo. Realice transacciones y luego vaya moviendo el papel para ir observando el comportamiento del precio como si estuviera ocurriendo a gran velocidad. Puede llevar una bitácora o simplemente dejar las transacciones marcadas en el gráfico cada vez que entre y salga del mercado. Finalmente evalúe los errores cometidos en las transacciones realizadas.

Segunda Parte La segunda parte de la etapa mecánica consiste en pasar a una cuenta real con poco capital y establecer un riesgo por transacción muy bajo. Este riesgo puede ser 1 dólar (1 euro) o quizás 10 dólares (10 euros). Todo depende de su percepción personal del dinero y del capital que tiene pensado utilizar cuando decida vivir de la especulación. La idea general es que la cantidad no debe presentar una amenaza económica y que 100 transacciones con pérdidas no representen un dolor de cabeza, sino un pequeño capital invertido en capacitación. El primer objetivo específico de esta segunda parte es agregar a su operativa los conceptos técnicos aprendidos en las fases dos y tres de este curso avanzado. Después de integrar satisfactoriamente los conceptos de Fase 2 y Fase 3 en su operativa, comenzará a aumentar de manera gradual su exposición al riesgo. Es imposible aumentar nuestra exposición al riesgo de inmediato. De hecho la carrera de especulación a diferencia de lo que la mayoría cree, consiste en que una vez aprendidas las técnicas necesarias, vayamos incrementando gradualmente nuestra exposición al riesgo. Este proceso tomará tiempo. La perseverancia y la paciencia jugarán un papel importante. Participar en el Aula Virtual le proveerá un ambiente adecuado para superar esta etapa y aumentar su exposición al riesgo. La práctica supervisada aumentará su seguridad, tanto en usted mismo como en su operativa, al mismo tiempo que mejorará su percepción sobre las estructuras del precio sin desarrollar malos hábitos. A continuación veamos un cuadro resumiendo el plan de trabajo que debemos seguir para atravesar esta etapa mecánica de especulación, cuyo objetivo final consiste en integrar en su operativa todos los conceptos contenidos en las 3 fases en su cuenta real pequeña obteniendo resultados positivos mes tras mes mientras aumenta de manera constante su exposición al riesgo con regularidad.

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Plan de Trabajo

Etapa Mecánica

Primera Parte

Segunda Parte

Tercera Parte

(Cuenta Demo)

(Cuenta Real Pequeña)

(Cuenta Real Grande)

Objetivo: Hacer dinero de manera constante utilizando los conceptos de la Fase 1

Objetivo: Integrar los conceptos de todas las Fases e incrementar el riesgo de manera constante

Objetivo: Incrementar el riesgo en su cuenta profesional de especulación



Objetivos Concretos: Dominar su plataforma Integrar Fase 1



Objetivos Concretos: Integrar Fase 2 y Fase 3 Incrementar el riesgo



Objetivos Concretos: Incrementar el riesgo Integrar otros mercados

En cada parte debe: imprimir gráficos para practicar, analizar el pasado y realizar evaluaciones periódicas por lo menos cada 50 transacciones realizadas para determinar si puede integrar más conceptos o incrementar su exposición al riesgo dependiendo en que parte del Plan se encuentre.

Sugerencias: (La Segunda Parte es la transición crucial y tomará más tiempo. Algunos puntos a considerar.)

Imprima los gráficos donde ha obtenido pérdidas. Marque la entrada y la salida y escriba una descripción emocional de lo que ha sentido durante y después de cada pérdida. Cuando experimente un día o una semana con grandes pérdidas, escriba una especie de carta breve y envíela a un amigo especulador para compartir y examinar la experiencia. Trate de agregar una nueva actividad en su vida, practicar algún deporte, lectura, música, etc. La especulación puede convertirse en una adicción y el desarrollo de una nueva actividad interesante (o reactivar alguna vieja) le ayudará a descansar la mente de la especulación. Practique las visualizaciones antes de dormir y antes de comenzar el día de trabajo, hasta el punto en que le tome muy poco tiempo visualizarse. Esto implicará que su percepción sobre usted mismo ha cambiado y que ya usted "acepta" interiormente que es un especulador exitoso. Establecer este proceso mecánico en solitario es casi imposible. Los cambios importantes en la vida del ser humano requieren interacción. Es muy fácil comenzar un proceso de cambio a solas pero imposible de mantener en el tiempo si no agrega fuertes emociones cada día que le indiquen que va progresando. Esto sólo puede conseguirse en un ambiente profesional como el del Aula Virtual, donde cultivará la seguridad en usted mismo y en su operativa y donde creará cada día nuevas emociones positivas bajo supervisión profesional.

Completar este plan de trabajo no tiene parámetros de tiempo. El éxito personal depende de su:

Esfuerzo Disciplina Constancia

Sus resultados serán directamente proporcionales a su compromiso personal. J.H. Grandgerard

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Fase I: Tendencias El primer objetivo es desarrollar la habilidad visual de poder identificar tendencias en un gráfico sin importar la temporalidad. Entrenar el ojo requiere práctica y esta habilidad no podrá conseguirla aunque lea este material mil veces. Sólo la práctica diaria entrena el ojo de un especulador iniciado y sólo la supervisión correcta evita el desarrollo de malos hábitos. Vamos a estudiar en esta fase la esencia del análisis técnico mediante el comportamiento del precio, única técnica capaz de pronosticar objetivamente los movimientos de los mercados bursátiles mediante la metodología del seguimiento de tendencias. Existen varios tipos de gráficos (línea, montaña, sombra, barra, punto y figura). Sus análisis serán basados inicialmente en el gráfico de velas "apiñadas" para facilitar su entendimiento y adaptación al comportamiento del precio, evitando el “ruido” y la confusión que provocan las fuertes oscilaciones del Mercado. Finalmente, utilizaremos las velas en su forma natural para apreciar patrones y reversos importantes. Tenemos el dilema de los 2 tipos de escalas para configurar los gráficos: la normal y la logarítmica. Para nosotros los especuladores la escala normal realiza un excelente trabajo. La escala logarítmica es utilizada con más frecuencia para observar los gráficos de acciones de compañías (Google, Apple, etc.) que tienden a multiplicar varias veces su precio de "oferta pública inicial" a través de los años.

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Líneas Horizontales de Soporte y Resistencia Los niveles de precios más importantes en un análisis técnico son los niveles horizontales de soporte y resistencia. Las señales emitidas por todos los indicadores técnicos desarrollados en las últimas décadas siempre deben ser confirmadas por el comportamiento del precio, o sea el rompimiento decisivo de un soporte o de una resistencia horizontal. Resistencia: unión de 2 o más puntos donde el mercado logra cambiar la dirección inmediata del precio hacia la baja. Soporte: unión de 2 o más puntos donde el mercado logra cambiar la dirección inmediata del precio hacia el alza.

Las líneas horizontales representan los únicos niveles de precios que sirven de referencia objetiva a la hora de realizar un análisis. Las demás líneas y formaciones constituyen una forma subjetiva de analizar los gráficos, ya que dependen de la experiencia de cada analista y de los criterios que este utilice para trazas sus formaciones y líneas de tendencias dinámicas. Un nivel horizontal es rígido y no necesita de ningún tipo de interpretación personal. Es concreto y su determinación no depende de la experiencia del analista. Así por ejemplo un soporte ubicado en 1.0250, no necesita ser confirmado por ninguna otra línea. En cambio, cuando una formación se desarrolla en el gráfico, o alguna línea de tendencia dinámica es quebrada, siempre es necesario esperar a que el precio confirme el movimiento mediante el quiebre de la línea horizontal importante más cercana.

Importancia de las Líneas Horizontales La importancia de una línea de tendencia aumenta en la medida en que es "puesta a prueba" una mayor cantidad de veces, al mismo tiempo aumentan las probabilidades de que el nivel sea cruzado. Cuando una línea horizontal cambia de "personalidad", o sea que se transforma de soporte a resistencia o viceversa, tiende a presentar mayor importancia que el resto de los niveles horizontales y hay que prestarle más atención que al resto de las líneas. Esto indica que existe una gran cantidad de especuladores dándole seguimiento a este nivel y cuando son quebrados los movimientos resultantes tienden a ser muy decisivos y duraderos en la dirección del quiebre.

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Cuando el precio rompe un nivel horizontal múltiple muy pocas veces retrocede, dejando afuera del movimiento a la gran mayoría de los participantes pasivos, que luego entrarán tarde a participar del movimiento. Este comportamiento justifica la vieja frase “mayor riego, mayor beneficio”.

Las líneas tienden a ser más importantes en la medida en que ocupan más espacio de tiempo. Un nivel de resistencia que se extiende durante 12 semanas es mucho más importante que uno que sólo se extiende por 12 días. En estos casos de líneas horizontales muy prolongadas los puntos de resistencia tienen más validez, pues involucran a un mayor número de especuladores.

El Riesgo, Las Ganancias y las Líneas Horizontales La objetividad de las líneas horizontales de soporte y resistencia nos permitirá identificar de manera muy clara tanto los niveles de riesgo como los niveles de toma de ganancias en todas nuestras transacciones. Es impresionante observar la facilidad con que una de las estrategias más básicas del análisis técnico nos provee una metodología tan poderosa y efectiva tanto para proteger nuestro capital como para aumentarlo constantemente.

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La gráfica de arriba nos muestra la gran ventaja que nos proveen las líneas horizontales de soporte y resistencia. Veamos la anatomía esquemática de una exitosa transacción alcista desde el punto de vista de las líneas horizontales de soporte y resistencia. El quiebre del soporte S1 actuó como anticipación al quiebre importante de la formación de piso en la antigua tendencia bajista. El precio rompe la resistencia y alcanza el último máximo de la tendencia bajista anterior, aumentando considerablemente las probabilidades de iniciar una nueva tendencia alcista. Si decidimos entrar en estos momentos, colocaríamos nuestro riesgo por debajo del soporte S0, que sería considerado el segundo mínimo de la potencial nueva tendencia alcista. Nótese que el precio quebró el "último máximo" de la antigua tendencia bajista de manera muy tímida, lo que no constituye un quiebre sólido y no debe ser considerado como una señal definitiva. El precio realiza un nuevo máximo M1 definiendo la nueva tendencia alcista y creando el nuevo soporte S1. Es tiempo de mover nuestro riesgo desde el soporte S0 hasta el soporte S1. En este instante si el precio realiza un reverso es muy probable que salgamos de la operación sin pérdidas y sin ganancias. El precio no revierte y alcanza el nuevo máximo M2 creando el nuevo soporte S2. Es tiempo de mover el riesgo desde S1 hasta S2. Ahora nuestra posición tiene una ganancia asegurada. El precio realiza el nuevo máximo M3 creando el último mínimo (soporte S3). Posteriormente crea un cuarto mínimo (soporte S4) dentro del mismo impulso alcista. Los especuladores más conservadores cerrarían su posiciones con este quiebre de S4. Otros preferirían esperar el quiebre del soporte S3; esto es una decisión personal.

Líneas Dinámicas de Soporte y Resistencia Las líneas de soporte y resistencia “dinámicas” (por cambiar constantemente su valor), tienen menos importancia que las horizontales, pero representan una gran ayuda visual para nuestros análisis y para la identificación de las diversas formaciones que presentan los gráficos, en especial para las tendencias y la velocidad de las mismas.

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Una línea de soporte o resistencia dinámica es en esencia igual a una horizontal. Es la simple unión de dos o más puntos en el gráfico. La gráfica de arriba nos muestra cómo una sucesión de mínimos y máximos mayores conforman una tendencia alcista que será válida mientras el último mínimo anterior no sea quebrado a la baja. El nivel horizontal dibujado a puntos representa este último mínimo de la tendencia alcista. Cuando el soporte dinámico (azul) es quebrado el precio ha reducido la velocidad y comenzará a lateralizar, aumentando las posibilidades de un cambio de tendencia. Sólo el quiebre del último mínimo constituye la señal sólida de cambio de tendencia mediante un nuevo impulso bajista que debe evaluarse y validarse en función a la distancia vertical proyectada, en comparación con los impulsos alcistas de la anterior tendencia. Al iniciarse la nueva tendencia bajista, ahora los puntos de referencia son los máximos. Del mismo modo, cuando el último máximo anterior es quebrado, la tendencia bajista termina y una nueva tendencia alcista comienza a formarse (no mostrada). La mayoría de los iniciados tienen problemas tratando de definir los niveles horizontales de mínimos y máximos, cuando los precios presentan niveles muy ambiguos y no muy bien definidos. En esta fase es esencial la práctica supervisada para evitar la creación de malos hábitos en sus análisis. Recuerde que un máximo mayor o un mínimo menor deben de recorrer una distancia considerable extendiéndose por encima del máximo anterior o por debajo del mínimo anterior para ser considerados como válidos. La práctica intensiva le proporcionará de manera muy rápida la agilidad visual que su ojo necesita para la correcta definición de esto niveles. Muchas horas de ejercicio y lectura de gráficos continuas no lograrán que avance más rápido en el entrenamiento de su ojo. Lo correcto es establecer por lo menos dos tandas diarias de 30 minutos a 1 hora mientras supera esta fase de la etapa mecánica. Su avance se apreciará con el tiempo y se potenciará con la supervisión de un especulador experimentado para evitar el descontento y el fracaso.

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La Lógica Tendencial En el Curso Básico del portal conocimos el ciclo del precio. Veamos ahora cada fase del ciclo de manera detallada, observando las posibles situaciones que el precio puede presentar dependiendo de la dinámica tiempo/precio predominante. Recordemos estos conceptos:

Acumulación & Distribución La lógica para especular los procesos de acumulación y distribución es idéntica. Ambos son puntos de lateralización donde el precio atraviesa un estado de pausa, en espera del impulso inicial que mueva al precio fuera de esta zona y en dirección opuesta a la actual tendencia. La altura y el ancho de estos procesos pueden indicarnos la dinámica precio/tiempo predominante del producto en cuestión. Ambas informaciones no nos proveen ninguna ventaja adicional para aumentar la probabilidad de éxito de nuestra potencial posición. Simplemente nos advierten de cuánto podría subir o bajar el precio y de cuánto tiempo pudiera durar este potencial movimiento. Desde luego que la dinámica precio/tiempo puede variar en cualquier momento, algo que debemos tener presente en nuestras observaciones y mantener una mente flexible en todo momento. Esta información es de suma importancia, pues en la mayoría de los casos nos alertará sobre la dinámica imperante en el precio. Si los movimientos son muy amplios y largos es evidente que debemos subir a una temporalidad mayor. Por ejemplo si estamos visualizando M1 y los impulsos y retrocesos abarcan todo el espacio vertical del gráfico, debemos subir a la temporalidad M5 o M15. De igual manera si el proceso se extiende a todo lo largo del cuadro del gráfico también nos indica que la formación se está desarrollando en una temporalidad superior. Esta información es sumamente importante para determinar nuestra orden de riesgo y nuestros potenciales niveles de toma de beneficios parciales y totales. Veamos los esquemas frecuentes que el precio suele presentar en un proceso de acumulación.

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La cantidad de pruebas al último máximo anterior en esta tendencia bajista indica la fuerza de resistencia en la zona del máximo. A mayor prueba, mayor presión de venta ejercida por el mercado, lo que eventualmente favorece un movimiento fuerte luego de que el precio realice el primer impulso alcista y salga de la acumulación. Estos esquemas tienen la misma validez para el proceso de distribución y sólo debe observar estas imágenes con un giro de 180 grados. Los mejores procesos en términos de la relación riesgo/beneficio son los que presentan poco ruido con una altura relativamente pequeña y con poca expansión horizontal (corta duración). Las condiciones de dinámica precio/tiempo juegan un papel importante. Recuerde que no es necesario que presentemos aquí todos y cada uno de los posibles escenarios que pudieran ocurrir, pues cada día el mercado es completamente diferente y cada proceso también lo es. La idea es dominar la lógica sobre la cual operan los mercados, de esta manera siempre podrá identificar lo que sucede no importa si es hoy o dentro de varias décadas. La relación precio/tiempo nunca cambiará. Está basada en la planificación del Mercado para obtener volatilidad (volumen) en base al flujo de ordenes de la masa de participantes quienes a su vez negocian desde un contexto emocional proyectando el mismo comportamiento una y otra vez. Finalmente, los procesos de acumulación y distribución muy prolongados no son recomendables. Usualmente se forman para dar inicio a un retroceso y no a un impulso. Por el contrario, si un proceso prolongado se forma para dar inicio a un impulso, las probabilidades de éxito son altas.

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Tendencias Las tendencias ocurren en todas las temporalidades al igual que las acumulaciones y distribuciones. De hecho, siempre existe una tendencia en un determinado producto bursátil. Si buscamos bien, desde el tick hasta la temporalidad mensual o anual, siempre encontraremos una tendencia en algún lugar. Pero humanamente es imposible darle un seguimiento efectivo a todas las temporalidades. Es por ello que la elección de su temporalidad primaria (estilo) es de suma importancia para desarrollar sus habilidades como especulador profesional. Una vez aprenda a identificar correctamente las cuatro fases del precio, ubicar las tendencias y sacarle provecho en su operativa será relativamente fácil. En cuanto a las tendencias sólo debemos enfatizar la validez de los máximos/mínimos creados con cada impulso. Como regla simple y práctica podemos decir que la distancia vertical entre máximos sucesivos y mínimos sucesivos es fundamental. Así de simple pero claro, el Mercado en la mayoría de los casos proyectará máximos/mínimos falsos (ambiguos) con distancias verticales cortas y confusas. Veamos un esquema general que puede ser aplicado a cualquier temporalidad. La clave de identificar tendencias radica en esta explicación y constituye el primer gran paso en su operativa y en el entrenamiento de su ojo para especular. Es imprescindible desarrollar la habilidad para identificar tendencias. Recordemos que los máximos/mínimos usualmente contienen formaciones de velas con largas sombras. Integrar estas sombras para realizar una efectiva apreciación tendencial depende del contexto. Inicialmente utilice el extremo de la vela.

Del esquema anterior podemos definir la validez de cada nuevo mínimo/máximo: Mínimos sucesivos válidos: - desde min1 hasta min2 - desde min3 hasta min4 - desde min6 hasta min7

Mínimos sucesivos NO válidos: - desde min2 hasta min3 - desde min4 hasta min5

Máximos sucesivos válidos: - desde max4 hasta max6 - desde max6 hasta max8 - desde max7 hasta max5

Máximos sucesivos NO válidos: - desde max4 hasta max3 - desde max2 hasta max1 - desde max5 hasta max2

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Las distancias verticales entre los máximos ambiguos, como por ejemplo entre max4 y max3, constituyen trampas del Mercado que usualmente presentan formaciones de velas en dichos puntos sugiriendo que el precio ha proyectado en este caso un nuevo máximo falso. Observemos una reacción típica después de una sucesión de máximos ambiguos cuando el precio rompe el mínimo situado entre max2 y max1. Esta tendencia alcista no termina con este retroceso, sino con el próximo impulso que rompe a la baja a min7. En la parte derecha tenemos también el max3 que trató de proyectar un nuevo impulso y un nuevo máximo de manera fallida. En este caso el movimiento entre min2 y max3 debe ser considerado como un retroceso bajista y no como un nuevo impulso alcista. Lo mismo ocurre entre min2 y min3 cuando el precio trata de proyectar un mínimo nuevo y falla en el intento. El cambio real de tendencia ocurre cuando el impulso entre min6 y max5 cruza por encima de max6 (último máximo de la tendencia bajista). En ocasiones podemos anticipar y entrar con el quiebre alcista sobre max8, proyectado por el impulso entre min5 y max7. Las distancias verticales son la clave para la correcta identificación de las tendencias. El Mercado siempre proyectará sus trampas para engañar a la mayoría. De hecho la mayor parte del tiempo las tendencias son erráticas y sumamente difíciles de definir para el ojo inexperto. Es por ello que debe tomarse su tiempo en esta fase y perfeccionar estas habilidades imprescindibles para identificar tendencias correctamente.

Velocidad de las tendencias En la siguiente gráfica observaremos cómo las líneas dinámicas nos ayudan a identificar la velocidad del precio. Esta herramienta será muy útil para nuestros futuros análisis de correlación y fuerza relativa. También nos ayudarán a identificar las etapas por las cuales todos los productos bursátiles atraviesan cuando se crean las burbujas. Podemos definir claramente tres velocidades en este gráfico identificadas por los tres soportes dinámicos. A medida que la velocidad de la tendencia aumenta, el ángulo formado entre la línea de tendencia y el eje horizontal aumenta (mostrado en cada soporte por las líneas horizontales a puntos). También podríamos decir que la “pendiente” de la tendencia va aumentando. A medida que aumenta la pendiente, la tendencia general va llegando a su final. Siempre recuerde que sólo el quiebre del último mínimo anterior nos indica un cambio de tendencia y no el simple quiebre de una línea dinámica.

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Existen otras velocidades que debemos de tomar en consideración a la hora de realizar nuestro análisis. Cada impulso alcista (distancia del mínimo al máximo) que realiza el precio recorre una cantidad exacta de puntos (pips). Usted debe desarrollar un ojo crítico para establecer comparaciones entre cada impulso y cada retroceso. Si un retroceso llega hasta el mínimo/máximo anterior, es muy probable que ese mínimo/máximo no sea quebrado de inmediato. Y más aún si presenta alguna formación de vela con largas sombras o alguna estructura de trampa (que estudiaremos más adelante). La realidad es que a mayor velocidad mayor manipulación. La secuencia natural de un mercado gobernado por la oferta y la demanda real obedece a movimientos ondulatorios simétricos, o relativamente simétricos. Un aumento considerable de la velocidad de los impulsos o de los retrocesos indica que hay otras fuerzas influyendo sobre el precio. En una tendencia los impulsos deberían recorrer más puntos que los retrocesos. A medida que los impulsos se igualan en tiempo y recorrido a los retrocesos, la atmósfera va cambiando y empieza a crearse un tono de incertidumbre que origina la formación de un potencial proceso de acumulación o distribución, que sólo existirá cuando el precio rompa y salga de dicho proceso en dirección opuesta a la actual tendencia.

Falsas Tendencias Identificar las tendencias es sumamente fácil una vez entrenamos el ojo para evitar caer en los falsos impulsos que el Mercado desarrolla frecuentemente. Debemos enfocarnos en los mínimos y máximos de la tendencia para evitar ser sacudidos por los falsos quiebres. El secreto está en las distancias verticales entre máximos sucesivos y las distancias verticales entre mínimos sucesivos. Debemos comparar estas distancias verticales entre ellas. Cada nuevo quiebre debe ser evaluado mediante la cantidad de puntos que recorre el precio en el gráfico y compararlo con las distancias verticales anteriores. En este gráfico vemos claramente que entre M3 y M4 hay una distancia muy pequeña y por ende debemos obviar a M4 como un máximo válido. Otro comportamiento típico del precio es presentar máximos ambiguos para confundir al público. Nótese la diferencia vertical entre los máximos M1, M2 y M3 de la tendencia bajista y compárelos con las distancias verticales entre los "máximos ambiguos" del retroceso alcista. Este tipo de trampas es muy común pero la mayoría tiende a obviar este comportamiento. La parte psicológica (la avaricia, en este caso) nos traiciona y tendemos a convencernos de que los máximos ambiguos son válidos. Para que uno de estos nuevos máximos (ambiguos) sea válido, es necesario que la distancia vertical sea igual o superior a la menor distancia vertical proyectada entre los mínimos anteriores, que en este caso sería la distancia vertical entre los mínimos M2 y M3. Estos conceptos aplican para todas las temporalidades.

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El Enemigo El enemigo de todo inversor o especulador seguidor de tendencias es el triángulo invertido, también conocido como "el megáfono" o "el cono". Esta formación es fácil de identificar, pero por lo general nos costará una pérdida para poder identificarlo. En algunas ocasiones el análisis de múltiples temporalidades no ayudará a evitar caer en esta funesta trampa. El cono desmoraliza a la mayoría de los especuladores pues entienden que su capacidad como analistas es insuficiente, cuando en realidad es simplemente el Mercado recolectando volumen para alimentarse y proyectar un nuevo movimiento agresivo. En esta escena el precio tiende a oscilar entre dos líneas dinámicas que se expanden cada vez más, presentando máximo mayores y mínimos menores. El cono es la única razón por la que colocamos una orden de pérdida (StopLoss = SL) al momento de entrar para proteger nuestro capital. Suelen convertirse en acumulación o distribución.

Velas Japonesas Las velas japonesas constituyen la técnica menos comprendida del análisis técnico. La gran mayoría de los especuladores no utilizan de manera correcta esta gran técnica. Las velas nos permiten identificar la actividad que está ocurriendo en las temporalidades inferiores a la que ha originado la señal y están estrechamente ligadas al volumen negociado. La efectividad de una señal de vela depende de la correcta lectura del volumen negociado en comparación con niveles similares del precio. Por el momento pongamos todo el enfoque en el comportamiento del precio sin estudiar el volumen, que luego integraremos en la última fase de este material. Cada vez que una vela emite una señal, simplemente nos está mostrando que la probabilidad sobre un evento en la próxima vela es muy alta. Es por ello que al igual que todas las herramientas técnicas, su importancia aumenta con la longitud de la temporalidad en cuestión y dependen del contexto en donde aparezcan. Evaluemos en términos del comportamiento del precio la información que es verdaderamente útil al momento de analizar las velas. El dato más importante es el precio de cierre de una vela y su posición relativa al punto mínimo y máximo del cuerpo de la vela. Desde este punto de vista tenemos cuatro tipos de velas:

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No es necesario memorizar estos esquemas ni parafrasear nombres exóticos. Lo único que debemos hacer es aprender la lógica expuesta anteriormente. Cuando tenemos una apertura y un cierre por encima de la mitad del cuerpo tenemos un potencial reverso al alza (y viceversa a la baja). Lo importante es saber que tan fuerte es la señal; mientras más cerca del máximo cierra la vela, mayor probabilidad de continuación al alza (y viceversa a la baja). Un quinto y muy particular caso ocurre cuando la apertura y el cierre ocurren justo en el centro del cuerpo, indicando balance, indecisión, o ausencia del dinero fuerte en el mercado. El comportamiento de una vela solitaria no nos indica nada. El análisis de velas es comparativo, en el sentido de que la interpretación de una vela va estrechamente ligada a la amplitud del rango de la misma vela, al volumen negociado y a las velas anteriores. Es una lógica simple que luego tendremos que conjugar con el volumen negociado para seguir las pistas del dinero fuerte. Patrones de Velas En ocasiones dos velas pueden formar un patrón. De todos los patrones de velas los más interesantes son los que encierran estructuras reales del precio que se han desarrollado en una temporalidad inferior. En esta primera fase, los patrones de velas son sumamente útiles para simplificar la operativa, en vista de que todavía no se dominan los conocimientos de múltiples temporalidades, o simplemente para simplificar su plataforma de trabajo con menos gráficos. Recordemos que esto nos limita bastante a la hora de buscar oportunidades, pero es una excelente manera de comenzar a afianzar conocimientos. Los dos patrones que mejor encierran estructuras reales del precio son: Clímax: Los eventos de reverso en el precio más notorios son los puntos de clímax. Ocurren después de que el precio se ha prolongado de manera considerable en una dirección y finaliza con el rápido retroceso que cambia la dinámica precio/tiempo en una temporalidad menor y crea a su vez una estructura de "sección" o un proceso de acumulación agresivo que sólo deben ser negociados si presentan buena geometría y siempre después de que el precio salga (quiebre) fuera de estas estructuras del precio. En las velas sería el quiebre sólido de la vela del clímax y en una temporalidad menor sería el quiebre del cuello de la sub-estructura de precio formada. Engolfe: Es una vela que "envuelve" a la vela anterior y en el mejor de los casos a varias velas anteriores. En una temporalidad menor, observaríamos una sección que ha sido quebrada sobre su vértice y que de manera ideal a presentado una trampa o "sacudida" para luego mover el precio en la dirección del cierre de la segunda vela del patrón. El engolfe presenta un efectivo punto de entrada y en escasas ocasiones el precio volverá a la estructura de trampa en vista de que la mayoría ha sido sacudida del Mercado y ahora el precio tiene todo el camino limpio para moverse en la dirección opuesta a la trampa.

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Fase II: Múltiples Temporalidades El análisis de múltiples temporalidades es esencial para el éxito de todo especulador. El método de seguimiento de tendencias fue desarrollado como una necesidad de darle seguimiento al “dinero fuerte”, o sea a los grandes capitales invertidos por los más ricos capitalistas del mundo en los diferentes mercados bursátiles. En la primera década del 1900, apareció el primer indicio del método de seguimiento de tendencias con la Teoría de Dow, quien pudo identificar correctamente la geometría de una tendencia. Charles Dow realizó simplemente observaciones empíricas y no pudo desarrollar un sistema de especulación más práctico, debido a las escasas herramientas de tecnología de su época. Debemos recordar que el invertir en las bolsas era una actividad exclusiva de la elite socioeconómica. No existían los gráficos y las noticias duraban semanas en llegar. A principios de la década del 1950, varios especuladores dieron forma a la teoría de Dow, estableciendo reglas claras para entrar y salir de los mercados, algo que nunca había sido pensado anteriormente. Estas personas dieron origen a la metodología del “Seguimiento de Tendencias”, estableciendo que sólo la elite financiera es capaz de comprar (o formar) los procesos de acumulación y vender (o formar) los procesos de distribución, siendo ellos los portadores de los grandes capitales del mundo. Para el resto, nos quedaría “seguir” las tendencias desarrolladas por los grandes capitalistas, mediante el análisis técnico basado en gráficos que combinan el tiempo, el precio y el volumen.

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Tiempo El mercado nos permite conjugar en nuestro análisis 3 tipos de información: el precio, el tiempo y el volumen. El factor tiempo es de vital importancia a la hora de analizar el precio. El precio varía en función del tiempo y una correcta interpretación de la relación entre el precio y el tiempo nos dará una gran ventaja en nuestra operativa. Existen espacios de tiempo que debemos tener presente en los movimientos del precio. Esto quiere decir que el precio tiende a desarrollar estructuras en base a estos espacios de tiempo y es por ello que debemos siempre de tener presente el inicio y el cierre de estos espacios para no cometer errores básicos o simplemente para mantener la sintonía adecuada con los mercados. Los espacios de tiempo a considerar son:

Un año: El año es el cierre temporal más importante por tradición y dentro del mismo debemos también de tener en consideración los días feriados y las estadísticas mensuales históricas (como por ejemplo el mes de diciembre es positivo) y las expiraciones de contratos de futuros y opciones.



Un trimestre: Los trimestres son períodos importantes en el mundo financiero, debido a que las compañías reportan trimestralmente su estados financieros y los grandes manejadores de fondos tienden a mover los precios en busca de mejores oportunidades o simplemente para mejorar la apariencia de sus carteras de inversión.



Un mes: El mes es importante en función de lo que va aconteciendo en el panorama general del año y del mes anterior. Por ejemplo, los impulsos proyectados durante los meses de verano son considerados "dudosos" debido al bajo volumen involucrado.



Un día: El día lo veremos con más detalles en la próxima parte de Sesiones y de igual manera representa un espacio de tiempo relevante donde el movimiento general puede ser alcista, bajista o lateral, siendo este último el más común. El promedio del rango diario en el FOREX oscila entre 150 y 250 pips dependiendo el par en cuestión.



Una hora: Una hora oscila entre 30 y 60 pips y es el espacio de tiempo más pequeño a considerar. Es importante saber que el mercado se mueve en función del horario de Londres que es la sesión principal y estos movimientos naturales son importantes a tener en cuenta para evitar entrar a un mercado muy extendido en precio.

No siempre el precio respetará estos espacios de tiempo. En muchas ocasiones si una estructura de precio se desarrolla por ejemplo en el espacio de tiempo de una semana, es probable que otras estructuras menores carezcan de sentido o importancia en espacios de tiempos menores como el de un día o una hora.

Sesiones En el FOREX tenemos cuatro sesiones importantes. Analicemos cada una en detalle:

Sydney (22 - 07 GMT): El mercado inicia en Wellington (Nueva Zelanda) y Sydney sin presentar mayor importancia salvo en los días donde se publican fundamentales para las divisas AUD y NZD que tienden a mover los pares que las contienen.

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Tokyo (00 - 09 GMT): Encabeza toda la sesión asiática y tampoco presenta mayor relevancia salvo en escasas ocasiones. Sydney y Tokyo se solapan la mayor parte del tiempo y no superan el 15% del volumen total negociado en el FOREX.



Londres (08-17 GMT): Es la sesión más importante del FOREX y alrededor de la cual se originan y desarrollan los movimientos más importantes. Esta sesión solapa cuatro horas con Nueva York y una hora con Tokyo (dos horas en verano). Londres usualmente concentra más del 75% del movimiento del precio en un determinado día y por ende la mayor parte del volumen negociado.



Nueva York (13-22 GMT): Es la segunda sesión más importante y su relevancia radica en la supremacía del USD y los fundamentales que son publicados usualmente durante las primeras horas de esta sesión.

Por lo general en la sesión de Tokyo y el resto de Asia se presentan los movimientos en contratendencia o de consolidación con respecto a los movimientos establecidos en las sesiones de Londres y Nueva York.

Puntos de Inflexión La convergencia de sesiones y sus particulares eventos crean puntos de inflexión durante todo el día del Mercado. Los puntos naturales a considerar son:

08:00 GMT 11:00 GMT 13:00 GMT 14:00 GMT 17:00 GMT 22:00 GMT

Inicio Londres Almuerzo Londres Inicio Nueva York Almuerzo Nueva York Cierre Londres Cierre Nueva York

Entre cada punto de inflexión se crea un segmento de tiempo que usualmente mantiene una misma dirección en el precio. Se explica por la lógica de que un grupo determinado de participantes está empujando el precio en una dirección o que simplemente la ausencia de participantes permite que el precio vaya en otra dirección. Cada vez que el precio llega a un punto de inflexión, debemos analizar el panorama y tratar de anticiparnos a un giro en el precio en dirección opuesta a la que traía en el segmento anterior. Finalmente debemos tener siempre a mano el calendario económico para estar al tanto de los reportes fundamentales que generalmente son publicados durante las primeras horas de cada sesión y tienden a distorsionar el movimiento natural del precio, o en ocasiones a completar una estructura de precio previamente establecida.

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Temporalidades El análisis de múltiples temporalidades provee una logística de trabajo muy efectiva. Al inicio, para simplificar esta técnica es recomendable sólo utilizar tres temporalidades diferentes. Veamos la definición de cada una de estas temporalidades. Temporalidad Primaria (Señal). Es la temporalidad donde realizamos nuestro análisis técnico y desde la cual obtenemos nuestras señales tanto para entrar como para salir del mercado. Es la temporalidad que define nuestro estilo como especuladores. Temporalidad Superior (Confirmación). Es una temporalidad mayor a la primaria cuya función es la de proveer una perspectiva macro a la hora de tomar nuestra decisión final para entrar al mercado. También provee excelentes puntos de referencia para determinar los objetivos de ganancias de nuestras transacciones. Temporalidad Inferior (Ejecución). Es una temporalidad más corta que la primaria y se utiliza para determinar el punto de menor riesgo posible para ejecutar nuestra transacción de entrada, después de que la señal ha sido emitida en la temporalidad primaria. Tanto la temporalidad inferior como la superior nos muestran aspectos en dos dimensiones distintas a la temporalidad primaria. Nuestra visión se potencia evitando ser golpeados por algún choque externo que no podríamos visualizar en una sola temporalidad inferior y reduciendo el riesgo de la transacción con una ejecución más precisa y taimada. Veamos un esquema básico del uso del análisis de múltiples temporalidades. Debemos recordar que la temporalidad superior nos confirma la señal emitida por la temporalidad primaria y que la temporalidad inferior nos provee el punto de menor riesgo para entrar al mercado. Esta secuencia muestra la forma más conservadora de aplicar esta metodología.

En la gráfica el precio ha quebrado su máximo anterior en la temporalidad primaria (azul), emitiendo una fuerte señal de compra. Verificamos en la temporalidad superior (negra) que estamos en una tendencia alcista y simplemente nos dedicamos a la ardua tarea de esperar. El comportamiento natural del precio después de un impulso es retroceder, así es que esperamos con mucha paciencia a que el precio desarrolle su fase de consolidación o retroceso.

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En la temporalidad inferior (roja), vemos como este retroceso de la temporalidad primaria se convierte en una mini-tendencia en la temporalidad inferior. Con mucha paciencia esperamos el quiebre del máximo anterior de esta mini-temporalidad para introducir nuestra orden de compra. Finalmente, observamos en la temporalidad superior que nuestro primer objetivo de ganancias puede ser el máximo anterior de la gran tendencia negra, o quizás podemos tomar ganancias parciales y dejar que el precio proyecte un nuevo máximo superior para tomar el resto de los beneficios de esta transacción. La lógica para una operación bajista sería idéntica a la que hemos mostrado en el esquema básico anterior, pero con todas las tendencias en sentido contrario. Algo que influye bastante en la definición de las temporalidades es la personalidad del producto bursátil en cuestión. Por ejemplo, es muy probable que un producto desarrolle sus tendencias y sus ciclos del precio de mediano plazo en el gráfico de 1 hora y no en el de 4 horas. Todo va a depender de la dinámica de la relación precio/tiempo en la que se encuentra el precio dentro de su ciclo y de la personalidad del producto bursátil. Hay productos que obedecen continuamente a las mismas 3 temporalidades. Es por ello que al inicio uno siempre tiene que familiarizarse con un puñado reducido de productos, para de esta manera asimilar mejor su comportamiento, determinar con mayor exactitud su trilogía de temporalidades, realizar análisis más certeros y ser más efectivo en nuestro trabajo. Siempre tenga presente que las temporalidades no son rígidas y que en ocasiones por ejemplo, una temporalidad primaria de 1 hora coincida con una inferior de 15 minutos, o que una temporalidad primaria de 4 horas coincida con una inferior de 1 hora o quizás con una superior diaria o semanal. Nada está escrito en piedra en el análisis técnico, es la psicología humana plasmada en los gráficos la que ésta herramienta nos permite estudiar y los humanos somos tan inciertos y tan inestables como el precio mismo. El científico Newton una vez dijo que podía proyectar con gran exactitud la trayectoria de los astros, pero que le era imposible predecir el comportamiento humano. El análisis de múltiples temporalidades nos provee una estrategia de entrada y salida altamente efectiva y no necesitamos "mejorar", "adecuar", ni "actualizar" esta metodología de especulación. Con un estricto manejo del capital y una correcta actitud mental, su éxito como especulador es altamente probable. Finalmente, recuerde que el hecho de utilizar sólo tres temporalidades es simplemente una simplificación del uso adecuado del análisis de múltiples temporalidades. Para el correcto uso de esta metodología, el especulador debe identificar las temporalidades indicadas para cada producto bursátil en cada una de sus facetas. Es probable que al inicio se sienta un poco confundido cuando observe que las trilogías de temporalidades cambian constantemente en algunos productos bursátiles. Esta sensación de confusión irá desapareciendo a medida que vaya adquiriendo su propia experiencia y establezca una relación personal con un número reducido de productos bursátiles que luego irá expandiendo cuando lo considere necesario.

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Estilos Primero recordemos las temporalidades más comunes en el análisis técnico. Cada minuto puede constituir una temporalidad, de hecho hay programas de gráficos que le permiten crear cualquier temporalidad. Pero la mayoría de las plataformas de operación sólo incluyen las temporalidades más comunes. Estas son: - Tick - 1 minuto - 5 minutos

- 15 minutos - 30 minutos - 1 hora

- 4 horas - Diario - Semanal

- Mensual - Trimestral - Anual

La más importante de todas es la temporalidad del “diario”, donde cada vela o barra representa la actividad de un día completo de operaciones (24 horas para FOREX, excepto los viernes). Los diferentes estilos de especuladores e inversores son definidos de acuerdo a la temporalidad principal que utilizan para realizar sus análisis. Para los inversores del largo plazo, la temporalidad "semanal" constituye el tiempo sobre el cual analizan sus gráficos. En el otro extremo tenemos el “scalper”, quien utiliza la temporalidad de un minuto (y el tick) para analizar sus mercados durante sus operaciones de intradía. El tick es la temporalidad que resulta al plasmar cada transacción ejecutada en el Mercado real y sólo puede ser observado en un gráfico de línea. Vamos a establecer un resumen de todos los estilos comunes atribuyéndole a cada uno sus tres temporalidades correspondientes. Recordemos que estas trilogías no son rígidas y necesitan de un experimentado ojo técnico para determinar cuándo las temporalidades cercanas se solapan debido a la cambiante dinámica de la relación precio/tiempo.

TEMPORALIADES ESTILOS Intradía Corto Plazo Mediano Plazo Largo Plazo

Inferior 1minuto 5minutos 15minutos 30minutos

Primaria 15minutos 1hora 4 Horas Diario

Superior 4 Horas 4 Horas Semanal Semanal

Definir el estilo es muy sencillo. Si se siente abrumado al tratar de elegir su temporalidad primaria, pruebe con una de las que hemos mencionado anteriormente y trabaje con ella durante un tiempo prudente. Al cabo de unos meses o quizás semanas descubrirá si realmente la temporalidad elegida era la más adecuada. Si no lo fue, siga probando hasta que encuentre la más idónea para su estilo y personalidad.

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Trampas El Mercado presenta cada día una gran cantidad de trampas para sacudir a la mayoría y absorber el volumen necesario para subsistir. La razón por la que el Mercado existe es porque la mayoría pierde y para ello el Mercado debe constantemente desarrollar estructuras en el precio para confundir a la gran mayoría de los participantes. De manera ideal, debemos siempre tratar de identificar puntos extremos en el precio. Las trampas más comunes ocurren en lugares extremos donde la mayoría ha sido expulsada del mercado y los niveles de órdenes se han reducido de manera considerable. La trampa más común es el falso quiebre de un nivel horizontal, no importa si es soporte o resistencia. Este falso quiebre queda "confirmado" cuando el precio vuelve a penetrar por debajo o por encima de la línea que ha quebrado y reanuda el movimiento en la dirección opuesta que traía al llegar al nivel horizontal. Veamos un esquema básico de trampas:

El punto "A" establece el nivel de referencia de la trampa. Cuando el precio vuelve a "poner a prueba" este nivel en el punto "B", el mercado tiende a penetrar un poco para "sacudir" y activar las órdenes de riesgo (SL = stop loss) que han sido colocadas por la mayoría de los participantes que en este esquema entraron al alza y han colocado sus órdenes de riesgo debajo del punto "A". El mercado ejecuta esta maniobra para absorber ese volumen de órdenes y comenzar un nuevo movimiento en la dirección opuesta. La distancia vertical de penetración en el punto "B" no debe ser considerable. Lo importante es que el precio suba y penetre nuevamente en el menor tiempo posible sobre el nivel horizontal establecido en el punto "A". La entrada puede realizarse de múltiples formas, incluyendo algún patrón de velas, varios rebotes en la línea horizontal o simplemente observando el precio en una temporalidad inferior y realizar un seguimiento de tendencias. El mercado tiene la facilidad de observar estas concentraciones de órdenes y sabe exactamente dónde están colocadas. Es una pelea injusta y por ende lo más lógico es jugar a favor de las probabilidades y esperar que la mayoría de los participantes sean "sacudidos" para entrar nuestra posición.

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Fase III: Mercado Eficiente Exploremos las múltiples "teorías" que los investigadores, científicos y académicos han popularizado a través de los medios de comunicación masivos para mantener la mentalidad colectiva sobre la cual se alimenta el Mercado. Veremos en detalles las verdaderas razones que movilizan los mercados en el corto y largo plazo y cómo el Mercado necesita sacudir a la mayoría a través de numerosas trampas para mantener el juego y abrir sus puertas cada día. Sin mencionar la gran transferencia de riquezas desde los ahorros y pensiones de las masas hacia el Dinero Fuerte. Estudiaremos cómo llegamos hasta la tecnología ECN que utilizamos hoy en día para negociar. Finalmente conoceremos la manera en que los productos bursátiles cambian constantemente su dinámica precio-tiempo en base al flujo de ordenes imperante, como podemos seguirle las pistas al dinero fuerte mediante la relación precio-volumen y como estudiar el pasado (backtesting) para aprovechar todos los posibles escenarios que ocurrirán nuevamente en el futuro y afinar nuestro "ojo técnico".

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Las Teorías del Mercado La teoría más revisada en el mundo financiero es la Teoría o Hipótesis del Mercado Eficiente (Efficient Market Hyphothesis = EMH) publicada a mediados de los años 70's. A pesar de que nunca ha sido comprobada de manera formal, es el tema más debatido en el mundo financiero y ha originado varias teorías subsecuentes. En verdad no nos interesa nada sobre la teoría EMH ni de ninguna otra teoría, sólo debemos tener muy claro que el Mercado es manipulado y los precios oscilan por razones muy distintas a los que todas las teorías económicas y financieras pretenden establecer. Incluyendo la ley de la oferta y la demanda. La EMH y el resto de las otras pequeñas teorías económicas, sólo sirven para disfrazar la realidad económica y financiera en la que vivimos. En nuestro caso como especuladores sólo nos interesa saber que es falsa y que es un artilugio más para confundir a las masas. Enunciados como:

"los precios oscilan a causa de la ley de oferta y demanda" "los precios suben o bajan a causa de la avaricia y el miedo" "el mercado es errático por naturaleza" etc.

son parte de la EMH y de las posteriores teorías del Mercado.

Causas: La Liquidez y Los Tipos de Interés El Mercado es altamente intervenido tanto en el corto plazo mediante los Algoritmos de Especulación de Alta Frecuencia (HFT) y en el largo plazo mediante las políticas monetarias que diseñan y ejecutan los Bancos Centrales mediante los tipos de interés. El Mercado es errático porque es la única manera de absorber el volumen de la mayoría de los participantes. Si siempre existiera una tendencia definida, todos ganaríamos y el Mercado eventualmente dejaría de existir. No obstante esto cada vez que se inicia una tendencia, el Mercado tiende a sacudir a la mayoría para poder alimentar los movimientos subsecuentes. Es por ello que las tendencias tienen una ocurrencia mínima y en la gran mayoría de los casos revierten para recuperar las extensiones realizadas por el precio. El Mercado es tan avaro que aún cuando deja correr una tendencia, tiene ya planes para realizar una sacudida mayor en las temporalidades superiores. Para verificar esta idea, estudie un gráfico intradia en temporalidades de un minuto (M1), cinco minutos (M5) o quince minutos (M15) y observe la cantidad abrumadora de trampas que el Mercado realiza frecuentemente para obtener liquidez. El Mercado siempre tratará de confundir a la mayoría con eventos y estructuras de precio que todo especulador experimentado sabrá identificar con mucha facilidad. En el largo plazo, la razón por la que los precios de los productos financieros oscilan es el costo del dinero. En nuestros tiempos el dinero imperante es el papel moneda y la supremacía ha sido otorgada al dólar norteamericano desde el año 1944.

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Recuerde que los tipos de interés son el mecanismo para establecer el costo del dinero (papel moneda) a través de la Reserva Federal (FED) para el caso del USD. La relación es inversa, pues mientras el papel moneda USD pierde valor, el resto de los Mercados tienden a apreciarse. Si comparamos todo contra el oro, la historia es totalmente diferente, pues en realidad nada ha aumentado en valor, sino que el papel moneda USD ha perdido su valor creando una enorme transferencia de riquezas desde las masas hacia los grandes capitalistas. La secuencia lógica para la creación de una burbuja económica o bursátil es la siguiente: 1. La FED baja los tipos de interés y el USD se debilita por la impresión masiva del papel. 2. Este nuevo dinero se transfiere a la banca financiera para comprar productos bursátiles y crear burbujas a través de muchos mecanismos. 3. También pueden transmitirse los fondos a la banca comercial para que realice prestamos baratos y crear una burbuja en algún sector de la economía (como por ejemplo una crisis inmobiliaria). 4. Los precios suben, pues ahora hay más papel moneda (dinero) para comprar la misma cantidad de "cosas". El primer renglón en subir es la energía encabezado por el petróleo. 5. Todo llega a un climax y es hora de recojer los fondos mediante el incremento de los tipos de interés, o sea, vendiendo activos a los bancos comerciales o financieros y retirando el dinero (papel moneda) o "liquidez" de circulación.

Cuando el tipo de interés a corto plazo sube por encima del tipo de interés a largo plazo, los "pulpos" financieros retiran sus capitales que mayormente obtienen con créditos baratos al corto plazo. Meses después evidenciamos como los Mercados de valores (línea negra - SP500) caen precipitadamente, pues deben devolver el dinero prestado ya que el costo de financiamiento se vuelve insostenible. Wall Street adora los intereses bajos de la FED. Al final del gráfico, vemos un tipo de interés a corto plazo (casi cero) que ha promovido el gran movimiento al alza, que terminará cayendo de una manera dramática cuando todos esos fondos ficticios fabricados por la FED deban ser extraídos de la base monetaria (circulante).

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Redes Electrónicas de Comunicación ("Electronic Comunication Networks") Las Redes Electrónicas de Comunicación (ECN) surgen por la necesidad de crear un Mercado de Valores más eficiente y transparente, o al menos eso piensa la mayoría. La Asociación Nacional de Intermediarios de Valores (NASD) fue creada en 1969 a raíz de una profunda auditoría realizada al Mercado Americano de Valores (AMEX). Esta auditoría descubre una pérdida superior a los U$100 millones contraída por todos los corredores activos del momento, como consecuencia de los cientos de errores cometidos a diario durante las ejecuciones manuales (a lápiz y papel) de las transacciones bursátiles. El NASD desarrolla el primer sistema descentralizado ("Over-The-Counter" = OTC) en 1971 cuando el “Sistema Automatizado de Cotizaciones del NASD” (NASDAQ) abre sus puertas al público; este sería el preámbulo para los ECN. Desde luego, las razones reales son muy diferentes a la versión pública y rápidamente en 1994, la Comisión de Valores de EEUU (SEC) aplica fuertes regulaciones anti-monopolio contra el NASDAQ. En 1998 se realizan las primeras operaciones públicas en un sistema ECN cuando el NASDAQ abre sus puertas virtuales oficialmente en Wall Street. Este gran paso representó el inicio de una nueva etapa histórica que cambiaría para siempre la especulación bursátil. En 1999 la corredora Matchbook FX promueve el primer ECN exclusivo para operar divisas. Después de un tímido comienzo y operando un par de centenares de billones por día, el FOREX mejor conocido como el “spot”, se convertiría en un mega Mercado virtual, atrayendo la atención de todos los grandes especuladores del mundo, a un ritmo de crecimiento sin precedentes, apoyado por la agresiva expansión de la agenda "globalizadora" que ha creado un mercado global de corporaciones en todas partes del planeta con cuantiosos capitales para cambiar en el Mercado de Divisas cada día.

Cómo Funcionan las ECN? Los ECN son un grupo de servidores (computadoras de alto rendimiento) instalados físicamente en la sede de una corredora o de un mercado. Existen tres tipos de ECN, los regulados, los no regulados y los “proveedores de mercado” (market makers). Este último es el más común en el FOREX. En el Mercado de Divisas, los “proveedores de mercado” o proveedores de liquidez son diferentes al NASDAQ. En el FOREX estos proveedores son corredoras que proveen la plataforma ECN agrupando a grandes operadores (bancos) que proveen toda la liquidez. Desde luego todos vienen desde las casas matrices donde se aglomera más del 95% de todas las transacciones internacionales de divisas en un reducido puñado de pulpos financieros como Deutch Bank y UBS. Son una especie de aspiradoras globales donde converge toda la liquidez del mercado real de divisas, pues no olvidemos que especular con pares son meras transacciones virtuales.

________________________________________________________________________ Fases de la Etapa Mecánica - 29 J.H. Grandgerard

En la gráfica notamos que el “Precio” o cotización superior es el “mejor” precio del Mercado, tanto para la venta cómo para la compra. Cada línea representa la suma de participantes que ofertan al mismo precio. Ejemplo: los 2M (2 millones de EUR) ofertados a 1.38235 es la suma de varios operadores que ofertan sus euros al mismo precio. La anterior ilustración del ECN "IDEALPRO" provee un mejor entendimiento de las mismas. Las ECN son simplemente un sistema que organiza las ofertas y las demandas sometidas por miles de operadores en tiempo real a una velocidad imperceptible al ojo humano (4 mil millones de órdenes por segundo). Constituyen el avance en materia bursátil más importante y permite que un Mercado pueda abrir sus puertas las 24 horas del día, pero también es el ambiente ideal para realizar las grandes manipulaciones a través de los HFT. El término MM (Markert Maker) es la columna que indica el “proveedor de mercado” o proveedor de liquidez. A diferencia de las acciones (NASDAQ), las ECN del FOREX sólo tienen un proveedor de mercado, pues es la misma corredora quien provee su propia plataforma de ECN para sus clientes; en este caso el proveedor es el ECN llamado "IDEALPRO" de la corredora Interactive Brokers que aglomera data del precio de varias instituciones bancarias. Existen muchas corredoras que ofrecen los servicios de ECN, pero no todas son “proveedores de mercado” reales. Muchas de ellas son simplemente una especie de intermediarias y conectan a sus clientes al ECN de una corredora más grande colectando una parte de las comisiones. Estas son generalmente conocidas como “corredores introductores” (introducing brokers). En el curso básico del portal repasamos los puntos claves para elegir una corredora genuina. Es indispensable que haya realizado las investigaciones de lugar y que a estas alturas ya tenga experiencia suficiente utilizando una cuenta DEMO con algunas de las corredoras que proveen al Mercado a través de la tecnología de las ECN.

________________________________________________________________________ Fases de la Etapa Mecánica - 30 J.H. Grandgerard

Ventajas de las ECN La mayor ventaja de las ECN es el ahorro que representa para el cliente u operador común. Este ahorro se traduce de dos maneras. Primero, “la diferencia” (spread) entre la mejor oferta (ASK) y la mejor demanda (BID) es mucho menor. Esta es la esencia de un libre mercado, todos compiten lealmente por el mejor precio abaratando los costos y mejorando la calidad. En la gráfica anterior pudimos ver que en el preciso momento en que fue tomada la fotografía al “libro de cotización” (order book), “la diferencia” en el EURO era de 0.00000. Mientras en otras corredoras que operan mediante las modalidades DD o NDD-STP (ver curso básico), usted pagaría de 2 a 3 pips por entrar y de 2 a 3 pips por salir de una transacción en el EURUSD. El segundo ahorro viene por el bajo costo operacional que tienen las corredoras. Este apareamiento automático de órdenes tiene un costo operativo aproximado a cero. Hace sólo unas décadas era casi imposible especular en el corto plazo y con poco capital, pues los costos de transacción eran tan altos ($300 y $400 USD por transacción), que las pequeñas inversiones debían hacerse a largos plazos para evitar ser devoradas por las altas comisiones. Existen dos modalidades de costos dentro de las ECN. La primera es la modalidad clásica que es mayormente utilizada en el NASDAQ, donde el cliente paga entre $0.002 y $0.003 por cada acción vendida (en la compra no aplica). La segunda modalidad es la de crédito, donde el "precio por acción" oscila entre $0.000 y $0.0015. En el mercado FOREX tenemos los ECN no regulados donde las corredoras hacen el papel de “proveedores de mercado” conglomerando a un número de bancos que proveen la liquidez necesaria para mantener los libros de cotizaciones de las ECN altamente líquidos. Una ventaja que ha surgido con el advenimiento de las ECN es poder aprovechar las oscilaciones del intradía con una mayor efectividad. Este estilo de especulación ya existía anteriormente, pero los operadores tenían que pagar gran parte de sus ganancias en comisiones. En los últimos años las comisiones se han reducido de manera considerable y los operadores ahora son más activos en el intradía. La llegada de las ECN también activó los "Operadores de Alta Frecuencia" (High Frequency Trading – HFT). Estos sistemas que ya venían formulándose desde finales de los años 60’s, constituyen la verdadera razón por la cual las ECN fueron desarrollados. Los grandes grupos financieros invirtieron altas sumas de dinero para desarrollar las fórmulas basadas en matemática cuántica, que posteriormente servirían de soporte para la elaboración de los sistemas automatizados HFT, impregnando el mercado intradía con un alto nivel de manipulación.

________________________________________________________________________ Fases de la Etapa Mecánica - 31 J.H. Grandgerard

Relación Precio-Volumen Todo lo que hemos visto hasta ahora constituye la parte de especular siguiendo sólo el comportamiento del precio de manera aislada. Para obtener una ventaja probabilística en nuestro negocio, debemos filtrar este comportamiento del precio con el volumen negociado, por la sencilla razón de que el volumen valida los impulsos del precio. Un impulso alcista en un atendencia alcista con bajo volumen relativo indica manipulación. Ya sabemos que el precio suele comportarse de dos maneras, tendencial o en rango. Cada fase obedece a una planificación previa que el mercado diseña, siempre con el objetivo de pasar a la siguiente fase con la menor cantidad de participantes posible, para tener a quien descargarle toda la mercancía que ha sido acumulada con anterioridad. Veamos primero los puntos a tener en cuenta para proyectar el precio de acuerdo al volumen negociado en los puntos extremos de un Mercado en estructura de rango.

El Volumen en los Máximos y Mínimos El volumen es la fuerza que mueve el precio y la ausencia del mismo nos indica que el movimiento es falso o inducido por diferentes mecanismos de manipulación. Lo que debemos tener presente es que un impulso necesita más volumen negociado que un retroceso, para que la tendencia tenga sentido y sea sólida. En el caso de los máximos y mínimos el mercado acude a viejas "mañas" que siempre proveen excelentes resultados para promover el miedo en los participantes. El ojo entrenado sabe detectar estos puntos de impulsos fallidos que se caracterizan por la ausencia considerable de volumen en comparación con el volumen negociado en niveles similares. Tenemos básicamente 3 esquemas generales que al ser combinados con el comportamiento del precio y el contexto general nos proporcionan una herramienta altamente consistente para seguirle la pista al dinero fuerte. Estos son:

Estos esquemas básicos son altamente efectivos y tienen la misma validez para evaluar el volumen en las pruebas realizadas a los mínimos. Lo importante es la fortaleza de la señal. Estos esquemas nos dan una idea general del comportamiento del precio cuando "pone a prueba" un máximo o mínimo. Lo interesante es buscar señales fuertes en la relación del volumen. Así por ejemplo, si tenemos un V2 que es dos veces mayor a V1, las probabilidades de que el precio retorne a realizar otra "prueba" al mismo nivel horizontal, son altas. Esto no quiere decir que lo haga de inmediato, pero en algún momento no muy lejano regresará. Cuando regrese, debemos comparar nuevamente el volumen del quiebre para validar.

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El Volumen en las Tendencias El precio consta de 4 fases y en cada una el dinero fuerte deja claras pistas de sus actividades. Estudiemos el esquema general de un ciclo del precio tomando en consideración las cuatro formas de intervención que realiza el dinero fuerte. Nuestro deber es identificar la intención imperante de los profesionales y tomar cada día como una pieza más del rompecabezas que se está formando. En un día cualquiera, el dinero fuerte puede realizar una de estas cuatro cosas: [1] Acumulación: [2] Tendencia Alcista: [3] Distribución: [4] Tendencia Bajista:

comprando de manera pasiva comprando de manera agresiva vendiendo de manera pasiva vendiendo de manera agresiva

La quinta posibilidad es que no hagan nada y aunque no es común, a veces sucede. Las fases uno y tres nunca se realizan en un solo día (si estamos hablando del gráfico diario). El mercado necesita "distribuir" y "acumular" para involucrar al mayor número de participantes posible, para que este mismo público luego sirva de receptor al final de cada parte del ciclo, sumado a todos los nuevos participantes que son inducidos mediante diversas campañas mediáticas y diversas estructuras en el precio. En las fases dos y cuatro las compras o ventas sólo se realizan al inicio de las tendencias, luego comienza un largo proceso para incentivar a los participantes a entrar para alimentar la tendencia. En un momento determinado, el dinero fuerte comienza a tomar beneficios y comienza a acumular o a distribuir. Para la mayoría estos eventos pasan desapercibidos debido a las presiones mediáticas, pero quedan todos registrados en el volumen negociado cada día. Veamos un esquema general que contiene las señales más comunes que nos indican si el dinero fuerte está acumulando, comprando, distribuyendo o vendiendo.

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Acumulación: Vela 1: El precio baja con respecto al día anterior y el volumen aumenta sustancialmente. La señal aparece en la próxima vela alcista, indicándonos que el dinero fuerte había comprado el día anterior, mientras las masas vendían en respuesta a las malas noticias. Los quiebres posteriores por debajo del mínimo de este día fueron realizados con menor volumen. Vela 2: El precio cae y el dinero fuerte aprovecha esta caída para acumular. Al final del día se nota que el precio termina al alza en vista de la ausencia de vendedores. Vela 3: El precio cae con alto volumen en un día con estrecho rango. La señal proviene al día siguiente cuando confirmamos que el precio estaba siendo manipulado mientras el dinero fuerte acumulaba. De haber sido venta, en el segundo día el precio debió haber caído. Vela 4: El precio cae en estrecho rango con bajo volumen. Usualmente los especialistas bajan el precio para verificar que aun no quedan vendedores que puedan entorpecer la subida que se aproxima. Cuatro velas antes, el precio había quebrado una resistencia importante con alto volumen y este retroceso en bajo volumen confirma esa acción de quiebre alcista. Tendencia Alcista: Vela 5: El precio sale de la acumulación con volumen notorio y rango amplio. El dinero fuerte está realizando sus últimas compras "promoviendo" la nueva tendencia alcista. Vela 6: El precio cae con poco volumen. En toda tendencia alcista, el volumen en los días de avance debe ser mayor al volumen en los días de retroceso. Distribución: Vela 7: El precio trata de quebrar al alza el máximo anterior con poco volumen. Nos indica que el precio se ha quedado sin fuerza y que una caída brusca es inminente. (Otra señal similar ocurre cuando el precio proyecta un nuevo máximo en una vela de gran volumen y corto rango). Vela 8: El precio sube con poco volumen. Toda tendencia bajista se caracteriza por caídas en alto volumen y retrocesos con poco volumen. Tendencia Bajista: Vela 9: El precio sale de la distribución en un día de volumen considerable y amplio rango, confirmado por la caída del día siguiente. El dinero fuerte realiza sus últimas ventas para iniciar la tendencia bajista y "promover" la ventas para alimentar esta nueva fase. Vela 10: El precio intenta subir pero el día siguiente observamos indecisión. Este es un escenario típico en una tendencia bajista. Mientras el precio no logre subir varias velas consecutivas, asumimos que el dinero fuerte no está comprando todavía. Vela 11: El precio sube promovido por buenas noticias para luego caer de inmediato, advirtiéndonos que el alza con fuerte volumen del día anterior era venta.

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La Dinámica Precio-Tiempo El Mercado tiene dos fases: rango errático y tendencial. La fase tendencial es más predecible pero igual de engañosa. Una fase nunca es igual a otra pero todas presentan notables similitudes. El Mercado debe cambiar la dinámica precio-tiempo constantemente para mantener el equilibrio y poder sacudir de manera más fácil a la mayoría, colectar su liquidez localizada en las órdenes de riesgo (SL) y tener público disponible a quien descargarle mas tarde. El cambio de dinámica ocurre de dos maneras:

De fase tendencial a rango (y viceversa) De temporalidad

La manera más fácil de entrenar su ojo es estudiar y analizar el pasado. Todo está hecho y todo está dicho, sólo nos queda conjugar el pasado para formular nuevos escenarios. Veamos un esquema típico de los cambios en la dinámica precio/tiempo. Imaginemos que este gráfico está en temporalidad M15 (15 minutos).

Zona 1: Clara tendencia a la baja con movimientos proporcionales fáciles de identificar. Zona 2: Brusco cambio de dinámica precio/tiempo creándose una sub-tendencia en la temporalidad inferior M5, M1 o el "tick", creando quizás a su vez nuevas señales de compra en temporalidades mayores como H1 o H4. Estos eventos cambian la percepción del público y crean una enorme confusión en la mayoría de los participantes. Zona 3: El precio vuelve a la dinámica precio/tiempo de la zona 1, obedeciendo a su geometría natural de la temporalidad M15 proyectando impulsos y retrocesos con alcances naturales. Zona 4: El precio experimenta otro brusco cambio de dinámica precio/tiempo extendiéndose esta vez con tres o más impulsos y creando una condición de rango para "sacudir".

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Secciones del Precio El Mercado acelera la dinámica precio-tiempo para sacudir y desconcertar a la mayoría de los participantes. Estos rápidos movimientos usualmente originan "secciones" en el precio, que no son más que una forma triangular o piramidal que rompe con la tendencia y la lógica imperante marcando dos impulsos más largos que los impulsos previos. En este escenario el mercado está cuadrando su balanza entre oferta y demanda, al mismo tiempo que sacude al público en general. La intención es clara. Un cuidadoso estudio del volumen en los máximos y mínimos nos indicará el camino correcto a seguir. La secciones más importantes se caracterizan por un amplio volumen de clímax justo en el punto del vértice. El vértice también indica hacia donde pudiera ir el precio si el volumen nos confirma dicha dirección cuando se aproxime y trate de quebrar el máximo o el mínimo en cuestión. Veamos el esquema típico de una sección. Puede ocurrir en cualquier temporalidad, pero todo tiene mayor relevancia en los tiempos mayores. Aquí se muestran los dos escenarios más comunes. La primera señal está dada por la relación entre V1 y V2. Luego un quiebre azul al alza terminando la tendencia a la baja que sugiere la sección cuya señal de entrada nos la provee el análisis comparativo entre V2 y V3. Un segundo quiebre rojo a la baja mostrando una gran sacudida. Una eventual disminución de V5 (en relación a V4) nos indicaría que el mercado seguirá sacudiendo y volverá hasta la base superior de la sección. Existen cientos de escenarios que pudiéramos proyectar después de que una sección aparece en el gráfico. El simple análisis del volumen a la llegada de los extremos y la evaluación de las estructuras menores que el precio desarrolle nos indicarán el camino a seguir. Este esquema tiene la misma validez si es girado en 180 grados. Es este caso, el mercado estaría proyectando un vértice hacia arriba, indicando que la probabilidad inicial sería de subir. Pero desde luego, debemos seguir el precio paso a paso y evitar "pronosticar" el potencial movimiento del precio para evitar que nuestra mente obvie otros eventos importantes que puedan indicar lo contario a nuestro "pronóstico". Las secciones tienen una alta frecuencia en el FOREX y es sumamente fácil aprender a negociar sobre este evento. Cuando una sección se forma, debemos estar consientes de que un gran movimiento se aproxima. No debemos precipitarnos a querer "adivinar" o "proyectar" antes de que el precio o el volumen emitan señales bien definidas. Finalmente como todo en la especulación, la estructura de sección debe ser analizada en base al contexto en que se forma. Una sección alcista tiene más probabilidades de quebrar al alza si se forma dentro de una tendencia alcista en una temporalidad mayor (y viceversa). Si la sección se forma en contra-tendencia, tendrá mayor probabilidad de éxito si se encuentra ubicada en una tendencia muy extendida, indicando un proceso de agotamiento en la tendencia.

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Correlaciones Las divisas están dominadas por el Dólar Norteamericano (USD). Esta moneda ha jugado el papel protagónico desde Julio de 1944 cuando se establece el sistema Bretton Woods. A partir de ese momento, casi todas las naciones del mundo se comprometieron a establecer el USD como único medio monetario de reserva nacional. Esta supremacía del USD comenzó a disminuir de manera considerable a partir del año 2000 cuando el Euro entra en la escena global del FOREX. No obstante, el USD aún es responsable de la mayor parte de todo el movimiento global del Mercado de Divisas. Es por ello que sus movimientos marcan las pautas para el resto del Mercado. Las siete monedas principales (EUR, GBP, AUD, NZD, CHF, CAD, JPY) conforman versus el USD los siete pares mayores de divisas del FOREX, los cuales absorben más del 90% del volumen diario negociado, ofreciendo más volatilidad y mejores oportunidades de formar patrones con altas probabilidades de éxito para los especuladores. En teoría, las correlaciones principales frente al USD son: USD Débil Alza Baja EUR/USD USD/CAD GBP/USD USD/CHF AUD/USD USD/JPY NZD/USD

USD Fuerte Alza Baja USD/CAD EUR/USD USD/CHF GBP/USD USD/JPY AUD/USD NZD/USD

El par USDJPY tiende a cambiar su correlación por razones que ya estudiaremos más adelante.

Correlación de los Cruces Recordemos que los "cruces" son los pares que no contienen el USD. La correlación entre los cruces es bastante obvia una vez determinamos las correlaciones entre los pares mayores. Existen algunas excepciones, pero en su gran mayoría los cruces tienden a imitar el comportamiento del par mayor al cual se relacionan. Así por ejemplo, si el AUD en estos momentos es la moneda más fuerte, es probable que todos los cruces del AUD estén en terreno positivo frente al resto de las demás divisas. Los cruces más comunes y ofertados por la gran mayoría de corredoras son los siguientes: EUR/JPY EUR/CHF EUR/NZD EUR/CAD EUR/AUD EUR/GBP

AUD/JPY AUD/CHF AUD/NZD AUD/CAD

GBP/JPY GBP/CHF GBP/NZD GBP/AUD

NZD/JPY NZD/CHF

CAD/JPY CAD/CHF

CHF/JPY

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Visualizando las Correlaciones Veamos cómo reaccionan los "cruces" del Euro en comparación con el EURUSD. En teoría la dirección del Euro debería ser igual en todos los cruces, pero no siempre el Euro será la divisa más fuerte o la más débil del mundo (hipotéticamente), por lo que la mayor parte del tiempo tendremos algunos cruces al alza y otros a la baja. Este comportamiento es similar en los cruces de las demás divisas mayores.

El gráfico de velas representa al par EURUSD y el resto de los pares en gráficos de líneas pueden ser leídos en la "leyenda" del gráfico situada en la parte superior derecha. Es evidente la fortaleza del AUD y del NZD contra el EUR en el último mes del gráfico al extremo derecho, mientras el resto de las divisas mayores se mantienen débiles frente al EUR, lo que implica la subida de todos los cruces a excepción del EURAUD y del EURNZD. Observe también cerca de septiembre 2010, cómo el EURJPY (verde) se separa del grupo hacia la baja, indicando una fortaleza relativa del JPY frente al resto de las divisas mayores. En términos prácticos es indispensable mantener la lógica de correlación de las divisas para no cometer el error de especular en contra de las probabilidades que presentan las correlaciones. Al principio puede parecerle todo muy confuso, pero a medida que se familiarice con los diferentes cruces notará que es sumamente sencillo evitar cometer errores de correlaciones y sacarle provecho a algunos eventos de fuerza relativa que veremos más adelante. Para el especulador intradia es de vital importancia mantener un gráfico similar al anterior o por lo menos una tabla de cotizaciones donde se muestren todas las divisas y así poder comparar en todo momento de manera visual la fuerza relativa imperante del día.

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El Índice del USD (DX - UUP) El índice del Dólar Norteamericano (USD) tiene tres modalidades. El índice propio DX formado por una canasta que contiene las 7 divisas mayores distribuidas de manera porcentual de acuerdo a la importancia de cada una. La segunda modalidad es el producto bursátil denominado DX-000 que es cotizado en el Mercado de Futuros y su símbolo varía dependiendo de la fecha de expiración (000). Por ejemplo para diciembre del año 2010 sería DX-Z10. La tercera modalidad es un Fondo Electrónico (ETF) cuyo símbolo es UUP y que es cotizado en el Mercado de Valores NASDAQ igual que las acciones de cualquier compañía. La siguiente gráfica nos muestra claramente la correlación inversa persistente entre el índice DX y los pares mayores EURUSD, GBPUSD y AUDUSD. La lógica implica que si el USD es la "moneda cotizada" (XXX-USD), estos pares mayores deben emular el comportamiento inverso del índice DX aunque no con la misma velocidad y geometría.

De igual manera el resto de los pares de divisas mayores USDJPY, USDCAD y USDCHF mantienen una correlación directa con el índice DX. La lógica implica que si el USD es la "moneda base" (USD-XXX) estos pares deben emular el comportamiento del índice DX.

________________________________________________________________________ Fases de la Etapa Mecánica - 39 J.H. Grandgerard

Ya que conocemos las correlaciones del USD frente al resto de las divisas, exploremos ahora el comportamiento del resto de los mercados bursátiles frente al Dólar Norteamericano (DX).

Es evidente la correlación inversa permanente que existe entre el USD, representado en la imagen por el gráfico de velas del índice DX y el resto de los mercados financieros a excepción del Mercado de Bonos, que en este caso está representado por la tasa de retorno de los Bonos del Tesoro Norteamericano a 20 años (TLT - línea roja). Observamos de manera muy clara la correlación inversa entre el índice DX y el oro (GLD línea morada). Una correlación inversa entre el índice DX y el mercado de valores representado por el índice SP-500 (SPY - línea amarilla). Y finalmente correlación inversa entre el índice DX y el petróleo (USO - línea azul). La mayor parte del tiempo los metales, la energía y las bolsas de valores mantienen una correlación directa, que en muy escasas oportunidades tiende a romperse. Como por ejemplo durante el mes de noviembre (2010/09) el precio del petróleo subió al compás del precio del índice del USD (DX) debido a choques externos geopolíticos del momento. Este gráfico sólo muestra un año de data. Si realiza un estudio con más data es probable que encuentre muchas otras cosas interesantes. De manera general sólo debo agregar que todos estos conceptos simplemente nos sirven para tener una especie de "sentido común" sobre los productos que no debemos comprar al mismo tiempo o que no debemos vender al mismo tiempo. Para seguir tendencias a largo plazo, debemos negociar a favor de las correlaciones. Ya sabemos que no podemos comprar oro y USD a la vez, o que no podemos vender Bonos y Valores a la vez, a excepción del intradía. También sabemos que si las correlaciones se pierden y por ejemplo el petróleo y el USD se mueven en una misma dirección temporalmente, es seguro que en algún momento no muy lejano la correlación inversa retornará.

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Señales de Correlación Después de un tiempo en este negocio dominará a la perfección las reglas de correlación de las divisas. Es algo muy sencillo que no requiere de gran estudio, sólo un poco de observación que fijará en su mente las correlaciones existentes entre todos los pares con la práctica. El objetivo de conocer y dominar las correlaciones es el de no comprar un par al mismo tiempo que vendemos otro cuya correlación es directa. Así por ejemplo, usted no puede comprar el par AUD/USD al mismo tiempo que vende el par GBP/USD. Sus posibilidades de ganar son mínimas, salvo en los casos donde las correlaciones se invierten de manera considerable durante el intradía o durante un período corto de pocos días. Recordemos que el JPY tiene su propia historia y esto involucra a todos sus cruces. Cuando el JPY es comprado agresivamente, tenemos una señal de que el riesgo está saliendo de los mercados y dirigiéndose a las fuentes seguras de ahorro (oro, franco suizo, plata, etc.). Este movimiento del JPY provocaría un desplome en todos los mercados de valores, pero por lo general no produce grandes movimientos en el resto de las divisas. Lo que sí llamará a su atención es que todos los cruces del JPY se desplomarán súbitamente en el FOREX sin dar mucha importancia a la fuerza relativa de las divisas mayores. Otra de las señales más fuertes que nos da la correlación la estudiaremos con la fuerza relativa. Cuando observamos un avance de las monedas europeas y oceánicas (EUR, GBP, AUD, NZD), es común observar que una de ellas encabeza el movimiento. La razón principal de este comportamiento típico está en las causas fundamentales. Las divisas simplemente responden a medidas macroeconómicas o a eventos geopolíticos de magnitud global. Cuando una noticia referente a una divisa en específico cruza los cables de los proveedores de información, los operadores más agresivos venden o compran fuertemente esta divisa y la convierten en la protagonista del día. Las demás divisas mayores simplemente siguen el movimiento de la divisa líder que ha sido afectada directamente por la noticia; en detrimento del USD si ellas van al alza.

Fuerza Relativa La fuerza relativa es la técnica que nos ayudará a seleccionar los pares con mayor potencial de ganancias, de manera que siempre obtengamos el mayor beneficio de cada movimiento que ocurra en el Mercado. Por ejemplo, cuando un movimiento alcista general impulsado por un fortalecimiento del USD genera una señal de compra en los 3 pares mayores que contienen al USD como moneda base (USD/CAD, USD/CHF, USD/JPY) y que posteriormente se beneficiarán de la continuación de dicho impulso alcista, la aplicación de la técnica de fuerza relativa nos indicará en qué par posicionar la mayor parte de nuestro capital.

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El esquema superior es muy básico pero muy poderoso. En él notamos que el USD ha comenzado una tendencia alcista en todos sus pares pero no todos han respondido de manera igual a este primer impulso alcista . Frente al CAD, el USD ha logrado recorrer una distancia de confirmación de quiebre “X” mucho menor a la distancia proyectada frente al CHF, indicándonos que existe una mayor fuerza relativa del USD frente al CHF. De esta manera podríamos descartar comprar el par USD/CAD frente al par USD/CHF. El par USD/JPY ha establecido una distancia “X” imperceptible que ni siquiera indicamos en el esquema por su pequeña importancia y carencia de validez. Es bastante obvio que el empuje alcista del USD no logró establecer una nueva tendencia frente al JPY, indicando que el JPY aún permanece más fuerte que el USD. Esta segunda observación nos ayudará a establecer una conclusión final. El par en definitiva más idóneo para comprar y aprovechar esta nueva tendencia alcista del USD es el par USD/CHF. O por lo menos el par en el cual debemos posicionar más capital. En algunas ocasiones las distancias “X” de validez serán bastante similares y raras veces serán exactamente iguales. En estos casos peculiares la señal de fuerza relativa nos la dará la magnitud de los retrocesos (indicados por las líneas grises del esquema básico anterior), después del impulso inicial alcista. A menor retroceso, o sea, mientras más corta sea esta línea gris, más fuerte y más probable será la continuación del impulso inicial. El análisis de múltiples temporalidades nos indicará el momento más indicado para entrar al Mercado tomando el menor riesgo posible; la fuerza relativa sólo nos indica qué par tiene mayores probabilidades de recorrer una mayor distancia porcentual de precio y por ende hacer nuestro trabajo más efectivo, mientras ganamos más con un mismo esfuerzo realizado.

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Analizando el Pasado ("back-testing") Dedique una buena parte de su práctica de lectura de gráfico al pasado para familiarizarse con los escenarios que ya han ocurrido. Le garantizo que seguirán ocurriendo mientras las emociones humanas no evolucionen. No trate de memorizar nada, sino más bien de reconocer la lógica que el Mercado utiliza para sacudir a la mayoría. Muchas veces los gráficos no tienen sentido, pues el precio es empujado en todas direcciones en busca de volumen. Por ejemplo. Visualice un producto en un gráfico H1 y amplíe la data hasta cubrir varios meses hacia el pasado. Imprímalo. Trace todas las tendencias e identifique las zonas erráticas. Luego imprima un gráfico H4 que abarque la misma cantidad de data hacia el pasado, imprímalo y colóquelo junto al gráfico H1. Compare las dinámicas y saque sus propias conclusiones. Veamos un análisis al pasado del par EURUSD en la temporalidad diaria utilizando la metodología del Seguimiento de Tendencias y exploremos las oportunidades presentadas por este par durante dos años completos desde enero del año 2009 hasta diciembre del año 2010.

Interesante y revelador. La sumatoria total de las 3 tendencias asciende (2,700 + 3,300 + 2,400) a 8,400 pips. Utilizado la metodología de Seguimiento de Tendencias hubiésemos podido capturar cerca de 2/3 de este recorrido total de 8,400 pips, o sea unos 5,600 pips. Algo sumamente interesante que debemos notar es la cantidad de pips proyectados por el precio durante el tiempo evaluado. Si hubiésemos comprado el par en inicios de enero del año

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2009 a 1.4050 y hubiésemos vendido a finales de diciembre del año 2010 a 1.3150, sólo hubiésemos obtenido una ganancia de 900 pips, seis veces menos que si aprovechásemos las 3 sub-tendencias en la temporalidad del diario proyectadas durante el mismo espacio de tiempo. Este análisis del pasado nos arroja otras probabilidades que usted puede estudiar en todos los pares que quiera y todas las temporalidades que desee. Por ejemplo:

cuántas veces el precio retrocede luego de realizar el primer impulso de una tendencia cuántos pips recorre el precio en cada tendencia cuantos retrocesos realiza el par luego del primer impulso de una nueva tendencia cuánto tiempo en promedio lateraliza el precio en las acumulaciones y distribuciones

Su imaginación es el límite para realizar un análisis al pasado.

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Conclusión: Enfoque La solución al problema entre su objetivo de hacer dinero y el obstáculo que crean sus emociones y creencias radica en la correcta aplicación, durante su etapa mecánica, de la información contenida en este material. Luego de integrar cada fase en su operativa debe comenzar su carrera de exposición gradual al riesgo. Para ello debemos de seguir el plan de trabajo enfocado en objetivos específicos. Estos objetivos no constituyen un resultado en sí mismo, sino una forma mecánica de trabajo que arrojará como resultado directo la neutralización de sus emociones y creencias e indirectamente la acumulación de capital. Recordemos que todo se trata de: Respetar Plan de Trabajo

Neutralizar las Emociones

Aumentar el Capital

Ejecutar y respetar los puntos establecidos en el plan de trabajo logrará que de manera directa neutralice sus emociones y creencias durante un período de práctica mecánica, intensiva y supervisada en un ambiente de trabajo profesional. El enfoque consiste en establecer pequeños objetivos que pueda alcanzar en un menor espacio de tiempo y no avanzar hasta superar cada una de las partes que indica el Plan de Trabajo establecido al inicio de este material. Debe establecer períodos de evaluación para determinar si debe agregar nuevas técnicas o aumentar su exposición al riesgo. Por ejemplo si es intradia debe realizar una evaluación sería cada dos a cuatro semanas. El primer objetivo será el de implementar en la práctica los conceptos contenidos en la Fase 1. Para ello debe seguir varios productos bursátiles y buscar el mismo comportamiento del precio en una sola temporalidad. Este plan de acción permite también aprovechar las probabilidades de jugar todos los eventos de un mismo universo y ganar en el tiempo. Veamos en detalles algunos puntos que van a darle forma a este plan de trabajo. Objetivos. Mientras rebasa la primera parte de la etapa mecánica de especulación es necesario que se concentre en una sola estructura del precio para negociar todos los eventos posibles dentro del universo de probabilidades concernientes. Recomiendo que se dedique a trabajar los procesos de acumulación y distribución. Primero porque constituyen el inicio de las tendencias y segundo, porque representan a largo plazo la forma más efectiva de hacer crecer su capital. No importa la temporalidad que elija, lo importante es que sea consistente con una misma temporalidad primaria durante la etapa mecánica para evitar la confusión y así desarrollar un profundo conocimiento de una temporalidad para luego agregar otras. Visualización. Debe realizar prácticas de escenarios futuros mediante la visualización. Primero practique la visualización ante las pérdidas. Visualice en su mente un momento en el cual una posición comienza moverse en su contra. Debe visualizarse cerrando la posición sin problemas. Mientras no logre visualizarse cerrando una posición perdedora es probable que siga teniendo dudas al momento real de cerrarla. Luego que domine la visualización con las pérdidas haga lo mismo con las ganancias. Visualice una transacción ganadora donde deja correr las ganancias y va tomando beneficios parciales a medida que el mercado los ofrece. Debe hacer esto cada día antes de iniciar su día de trabajo hasta que le tome muy poco tiempo visualizarse en cada escenario de trabajo.

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Relajación. Los pensamientos negativos (y diálogos internos) son el resultado de un estado de ansiedad inducido por nuestra propia mente y a diferencia de algunas emociones, la ansiedad nunca es causada por eventos externos. La manera más fácil de evitar estas distracciones mentales es alejarse del escritorio de trabajo y realizar recesos frecuentes de tres a diez minutos mientras trabajamos o cada vez que la ansiedad nos embargue. La relajación mental mediante técnicas de respiración constituye el mejor antídoto para la ansiedad. Es un problema interno que se resuelve desde adentro. Evite saciarlo con comidas u otras distracciones externas. Sus episodios iniciales de ansiedad se reducirán considerablemente con el tiempo, pues en gran medida son el resultado de la inseguridad provocada por la falta de los conocimientos adecuados y por la falta de retornos positivos. A medida que comience a acumular capital estos episodios se reducirán al mínimo. Riesgo. Luego de rebasar la segunda parte de esta etapa mecánica que explicamos en la introducción y que culmina al haber integrado de manera satisfactoria las 3 fases de conocimientos técnicos en una cuenta real pequeña, comienza entonces su carrera profesional como especulador mediante la aceleración gradual del riesgo trabajando con un capital importante, siempre que la pérdida de este capital no constituya una amenaza financiera para evitar nuevos choques emocionales. Esta tercera parte no debe comenzar antes de que supere los tres puntos anteriores (objetivos, visualizaciones y relajación). El riesgo inicial será de un 0.1% por transacción y el mismo irá aumentando de manera escalonada a medida que su diario y su bitácora de transacciones muestren resultados satisfactorios. El aumento del riesgo por cada transacción debe realizarse en función del número de transacciones realizadas y esto a su vez dependerá de la temporalidad primaria utilizada, pero por lo general bloques de 50 a 100 transacciones son aconsejables para realizar sus evaluaciones y posible aumento de su exposición al riesgo. Uno de los objetivos del Aula Virtual es el de corregir todos los errores que un iniciado comete regularmente cuando trata de implementar en la práctica los conocimientos resumidos en este documento y de esa manera acelerar su curva de aprendizaje. Cada parte tiene una duración proporcional a su esfuerzo y cada una finaliza cuando logre implementar correctamente en la práctica los conceptos aprendidos. Si participa de manera constante en el Aula Virtual es probable que supere cada fase más rápido de lo que se imagina, pues también tendrá la oportunidad de ver los errores de los demás participantes, algo que le servirá de gran ayuda y que probablemente corregirá muchos errores propios que ni siquiera usted mismo podrá identificar. El Aula Virtual le proveerá el soporte necesario para superar las tres partes de la etapa mecánica. Primero, utilizando en la práctica de manera correcta todos los conocimientos adquiridos segundo, monitoreando su incremento de responsabilidad frente al riesgo cuando comience a negociar en su cuenta real y tercero observando en vivo como todos estos conceptos se aplican cada día de manera exitosa. Atravesar la etapa mecánica sin ayuda profesional le costará mucho tiempo y mucho capital. Si después de varios años logra atravesar esta etapa sin la supervisión adecuada, le garantizo que desarrollará muchos malos hábitos que no le permitirán acumular capital o vivir de la especulación. J.H. Grandgerard

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Anexo I: Manejo del Capital Este anexo puede resumirse en un solo enunciado y debe repetirlo en voz alta vez que pueda:

“Yo Siempre: Establezco mi Riesgo antes de entrar, Respeto mi Orden de Riesgo y Tomo Beneficios Parciales.” También le recomiendo que haga un pequeño cartel y lo coloque al lado de su monitor. Léalo cada vez que pretenda introducir una orden. Mantendrá su enfoque en lo que realmente es importante en este negocio. También le ayudará a neutralizar sus emociones y creencias y a fortalecer su visión interna de especulador exitoso. Si es posible repítala en las noches antes de dormir y antes de visualizarse realizando operaciones exitosas como usted desea. La visualización es sumamente difícil al inicio, pero vale la pena implementar esta técnica. Le recomiendo que busque algún material de relajación mental, para que utilice técnicas de relajación antes de realizar sus visualizaciones; el poder psicológico de estas terapias es impresionante. Existen muchos libros escritos por campeones olímpicos. Estas personas son los mejores proyeccionistas que existen.

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Manejo de Riesgo Las personas que logran mantener su capital intacto durante su primer año de trabajo, constituyen una estadística tan baja que no vamos ni siquiera a mencionarla. Si sigue los lineamientos de este curso avanzado y asiste al Aula Virtual es muy probable que sea exitoso. En su primer año, lo importante es saborear los diferentes ciclos por los cuales atraviesan los mercados financieros desde enero hasta diciembre, comandados siempre por las políticas monetarias de los bancos centrales. Esto sólo puede ser aprendido mediante la práctica. No importa cuántos libros sobre el FOREX lea, sólo la experiencia cuenta para el éxito. El caso más desalentador es el siguiente. Muchos especuladores iniciados concluyen sus primeros meses con un excelente retorno, algo que indudablemente les aumenta el ego. De repente el sentimiento general del Mercado cambia y los iniciados siguen aplicando sus mismas técnicas. Este es el momento en que el Mercado recupera todo lo que ellos han ganado cuando usualmente tiende a aumentar su exposición al riesgo de manera inadecuada. Esta situación es experimentada por todo especulador principiante. Un estricto manejo del riesgo le evitará esta experiencia tan desagradable, que por lo general culmina provocando un desencanto total en los nuevos participantes. Por ello siempre recomiendo tomar un riesgo no mayor al 0.1% del total de su capital durante su etapa inicial. Cuando usted experimente 10 transacciones con pérdidas consecutivas, deténgase. Revise y estudie sus errores y vuelva a especular reduciendo el riesgo a 0.05% (del capital total) por transacción. Si vuelve a producir 10 pérdidas más de manera consecutiva, repita el proceso anterior. En una tercera ocasión, revise la parte psicológica o verifique que está utilizando la metodología de manera correcta. En la medida en que vaya conociendo las diferentes personalidades de los mercados y desarrolle la flexibilidad necesaria para identificar y adaptarse a cada nueva fase, solo entonces podrá pensar en aumentar el riesgo en cada transacción. Siempre y cuando su capital esté en ascenso, no importa si es mucho o poco, pero en ascenso.

Determinar el Riesgo en Función del Capital En la medida en que su capital va creciendo usted tendrá la oportunidad de aumentar el riesgo en cada transacción; del mismo modo, si su operativa no está arrojando los frutos deseados, este sistema de manejo del capital le irá restringiendo el tamaño del riesgo. Veamos a continuación un ejemplo para entender cómo nos beneficia el sistema porcentual de riesgo; asumiremos un 1% de riesgo por transacción. Capital $100,000 $95,000 $90,000 $85,000 $100,000 $110,000 $120,000 $130,000

Riesgo $1,000 $950 $900 $850 $1,000 $1,100 $1,200 $1,300

Podemos observar claramente que el riesgo se va ajustando a nuestro capital. Esto nos permite bajar la guardia cuando no estamos en buena racha o por el contrario sacarle el mayor beneficio a nuestros tiempos de bonanza. Todos tenemos altas y bajas, errar es de humanos y las emociones pueden controlarnos en determinado momento y afectar nuestra operativa.

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Determinar el Tamaño de la Orden: Ejemplos.

Ejemplo No.1 [XXX/USD] Alza: [email protected] Stop: 1.3400 Riesgo (R$): $1,000

(aplica para: GBPUSD, AUDUSD, NZDUSD)

(1) Calculemos el riesgo en Pips (Rp) Rp = (1.3500 – 1.3400) = 0.0100 (2) Calulemos el Lote (L) L = R$/Rp = 1,000/0.0100 = 100,000 (3) Resultado:

(igual a 1 lote estándar)

Comprar 100,000 [email protected]

Ejemplo No.2 [USD/XXX] Alza (Pe): [email protected] Stop: 84.00 Riesgo (R$): $1,000

(aplica para: USDCAD, USDCHF)

(1) Calculemos el riesgo en Pips (Rp) Rp/Pe = (85.00 – 84.00)/85.00 = 0.011176

(utilice 5 decimales para este paso)

(2) Calulemos el Lote (L) L = R$/(Rp/Pe) = 1,000 / 0.011176 = 89,477.45

(igual a 0.8 lote estándar)

(3) Resultado:

Comprar 90,000 [email protected]

Ejemplo No.3 [XXX/YYY] Baja: [email protected] Stop: 0.9100 Riesgo (R$): $1,000 (1) Calculemos el riesgo en Pips (Rp) Rp = (0.9100 – 0.9000)x1.5600 = 0.0156

(Multiplicar Rp por GBPUSD = 1.5600)

(2) Calulemos el Lote (L) L = (R$/Rp) = (1,000)/(0.0156) = 64,102.56 (3) Resultado:

Vender 64,000 [email protected]

________________________________________________________________________ Fases de la Etapa Mecánica - 49 J.H. Grandgerard

Manejo de Ganancias La secuencia lógica de especular consiste en:

Establecer y fijar el riesgo por operación en función del capital total de trabajo Determinar el riesgo real de cada transacción en función del análisis técnico (en pips) Calcular el tamaño de la posición en función de los dos riesgos anteriores Establecer el primer punto de obtención de beneficios Establecer el punto final de obtención de beneficios

Ya hemos estudiado los tres primeros puntos, ahora sólo nos resta estudiar el manejo de las ganancias. Es importante que recordemos que inmediatamente una posición es iniciada, el especulador se convierte automáticamente en un “manejador de capital”. No es coincidencia que los grandes Manejadores de Capital (Fund Managers) tengan este título, su trabajo antes que nada es “Manejar el Capital” minimizando las pérdidas y cómo resultado de esta actividad obtener ganancias. O sea que, obtener grandes retornos no es el primer objetivo, sino manejar o “preservar el capital”. Para los pequeños especuladores esto es un concepto casi imposible de asimilar, principalmente por la poca cantidad de capital disponible, si lo comparamos con los miles de millones de USD que usualmente manejan los grandes Gerentes de Fondos. Esto es una gran desventaja para nosotros los pequeños especuladores. Pero la misma es compensada por la facilidad con que podemos entrar y salir del mercado sin causar algún movimiento brusco en el precio. Cuando un Manejador de Fondos entra o sale del Mercado, siempre deja rastros y sus movimientos son fáciles de identificar. Si pretende salir despacio, es muy probable que termine saliendo a un precio no deseado y pierda dinero. Los grandes manejadores tampoco pueden aprovechar los pequeños movimientos del corto y mediano plazo que presentan los mercados. Es muy aparatoso entrar y salir constantemente tomando en consideración el gran volumen que estas personas ejecutan. Los pequeños tenemos más ventajas que los grandes. Siempre y cuando tengamos la actitud correcta para especular en este gran juego psicológico. Veamos cómo estructurar nuestras estrategias para tomar beneficios del Mercado. El siguiente enunciado es un lineamiento general que debe fijarse en lo más profundo de su subconsciente:

“Yo Siempre Tomo Beneficios Parciales”. Es imprescindible que adoptemos este lineamiento como una norma para subsistir en los mercados bursátiles. Si no lo hacemos, las complicaciones psicológicas son devastadoras. Una de las causas principales por las cuales su objetividad como analista disminuye, es el hecho de presenciar una posición con ganancias que se transforma en una pérdida y por lo general en una pérdida de tamaño considerable, pues usualmente nuestro ego entra en la escena.

________________________________________________________________________ Fases de la Etapa Mecánica - 50 J.H. Grandgerard

Las reglas generales para tomar ganancias son muy simples y no hay necesidad de re-inventar la rueda. A medida que vaya progresando y adquiriendo nuevas experiencias, el estudio y análisis de sus resultados le llevarán a establecer nuevos parámetros para la toma de ganancias parciales. Por el momento, es más que suficiente establecer reglas básicas. Definamos algunos conceptos para implementar estas reglas generales. “R” “B1” ‘B2”

Distancia entre el precio de entrada y el nivel de riesgo (pérdida) Distancia entre el precio de entrada y el primer nivel de beneficios Distancia entre el precio de entrada y el segundo nivel de beneficios

En el próximo segmento estudiaremos las expectativas del negocio. Allí veremos cómo su desenvolvimiento aumentará o reducirá el potencial de ganancias de su negocio. Por el momento, simplemente digamos que por cada transacción negativa no deberíamos perder al inicio más de $1.00 (o el 0.01% del total de su capital). Lo ideal sería que en cada transacción positiva ganemos por lo menos $2.00, o sea, dos veces nuestra pérdida mayor. Desde luego que no todas las transacciones positivas presentarán esta situación, al igual que no todas las transacciones negativas terminarán con $1.00 de pérdida. El simple hecho de querer mecanizar este proceso, va totalmente en contra de la naturaleza incierta de los mercados. Estos son sólo parámetros y la idea es que el promedio de sus transacciones arroje una relación beneficio/riesgo (B/R) superior a dos. Así podemos establecer que para aceptar y ejecutar una señal de compra o de venta:

“B1” debe ser por lo menos igual a “R” “B2” debe ser por lo menos igual a “3R” (tres veces R)

Con el seguimiento de tendencias, nuestras operaciones por lo general cumplirán con estas reglas. Lo que tenemos que tener en cuenta es que no podemos violarlas. La tentación de tomar ganancias antes de tiempo es uno de los malos hábitos más comunes entre los especuladores. Sus motivos son puramente psicológicos y están arraigados en la emoción que conocemos como “miedo”. Salir del Mercado antes de alcanzar B1 o B2 debido a un cambio inesperado en la dinámica del precio es algo totalmente diferente y no es necesario dominar este tema en sus inicios hasta que pueda ejecutar transacciones de manera mecánica. Estos lineamientos generan una relación B/R mayor a dos, o sea que por cada $2.00 ganados perdemos $1.00. Esta relación es excelente y a pesar de que parezca muy sencilla y fácil de lograr la gran mayoría de los especuladores ni siquiera sueña con llegar a obtener esta relación al trabajar una cuenta real. Finalmente, recordemos que a medida que nuestra posición se mueve en la dirección opuesta a la que inicialmente determinamos mediante nuestro análisis técnico, es momento de olvidarnos por completo del analista que llevamos por dentro y enfocarnos completamente en el manejo de las ganancias. Nunca vuelva a re-analizar una posición con pérdidas. Cuando alcance un nivel más avanzado en el seguimiento de tendencias, lo correcto sería mantener una porción de su posición hasta que la tendencia emita señales claras de agotamiento. Es la mejor manera de acumular capital.

________________________________________________________________________ Fases de la Etapa Mecánica - 51 J.H. Grandgerard

Expectativas del Negocio Todos iniciamos un negocio en base a unas expectativas de retorno. En este aspecto, el negocio de especular es similar. Este negocio puede proveerle un retorno superior a la gran mayoría de los negocios que existen hoy en día. Pero unas altas y falsas expectativas pueden convertirlo en su peor pesadilla. Sus expectativas de ganancias serán determinadas una vez rebase las etapas iniciales, que incluyen una primera etapa de “operador suicida”, donde pretenderá duplicar su capital cada semana, atraído por la falacia del apalancamiento del FOREX. Es una realidad que, introducir una orden y verla multiplicar nuestro capital en varios días es algo que cualquiera puede hacer, pero ejecutar operaciones cada mes y cada año obteniendo resultados positivos, es otra cosa muy diferente. La estrategia general de seguimiento de tendencias basada en el comportamiento del precio y apoyada por al análisis de múltiples temporalidades, nos ofrece una expectativa de éxito muy elevada que dependerá de su propia experiencia como especulador. Veamos cuáles otros factores personales son importantes para analizar la expectativa de su negocio. BENpro: Beneficio Promedio (suma de beneficios dividido por el número total de transacciones con beneficios) PERpro: Pérdida Promedio (suma de pérdidas dividido por el número total de transacciones con pérdidas) Elaboremos un ejemplo para aclarar las cosas. Supongamos que usted es un especulador del corto plazo y ha realizado 100 transacciones en sus primeros seis meses de negocio. Analicemos varios escenarios de desempeño para calcular su retorno dependiendo de su nivel de experiencia. Escenario 1: BENpro = $1,000 PERpro = -$1,000

Escenario 2: BENpro = $2,000 PERpro = -$1,000

Determinemos ahora su retorno en base una expectativa general del 60% de transacciones ganadoras y combinémoslo con el desempeño logrado por su capacidad como especulador. Escenario 1: BENpro = $1,000 (60) = $60,000 PERpro = -$1,000 (40) = -$40,000 Comisión = -$5(100) = -$500 NETO = $19,500

Escenario 2: BENpro = $2,000 (60) PERpro = -$1,000 (40) Comisión = -$5(100) NETO

= $120,000 = -$40,000 = -$500 = $79,500

Su retorno pudiera ser mejor que el Escenario 2, ó peor que el Escenario 1. Todo va a depender de su disciplina para aplicar estrictamente los lineamientos del manejo del capital y del avance psicológico alcanzado frente al riesgo.

________________________________________________________________________ Fases de la Etapa Mecánica - 52 J.H. Grandgerard

Apalancamiento (Leverage) El apalancamiento es algo muy similar a una enfermedad auto-inmune cuando algunas de nuestras propias células destruyen a otras células causándonos graves enfermedades que pueden ser tan sencillas como una alergia o tan graves como la diabetes. Personalmente considero al apalancamiento como el arma más efectiva de autodestrucción financiera jamás creada. Lo irónico del caso, es que su creación obedece a motivos totalmente distintos a los que la gran mayoría de los especuladores piensan. Con la creación de los ECN, los grandes manejadores de fondos y en especial los más agresivos (Hedge Funds), impulsaron la creación del apalancamiento. La idea de estas personas era la de poder utilizar una cantidad menor de capital para comprar la misma cantidad de productos bursátiles y aprovechar los movimientos paralelos que ocurren en los diferentes mercados que a veces no se correlacionan con los ciclos generales bursátiles. Si por ejemplo los productos de créditos (derivados) estaban presentando una buena oportunidad para comprar, pero todo su capital ya estaba comprometido en otras inversiones de valores, el apalancamiento les permitiría ampliar sus especulaciones a los derivados de créditos. Ejemplo Ilustrativo Supongamos que mi capital es de 100 mil dólares y mi intención es capitalizar la nueva tendencia alcista general a largo plazo que han iniciado los mercados de valores. Inicio 4 posiciones en acciones de las compañías: General Electric Company (GE), Google Inc. (GOOG), Apple Inc. (AAPL) y Microsoft Corporation (MSFT). Cada posición valorada en 25 mil dólares (25% del capital total). Imagínese ahora que transcurre el primer año y mi portafolio ha crecido en un 20%. Ahora tengo 20 mil dólares disponibles para ampliar mis posiciones. En vez de aumentar mis inversiones en acciones, las cuales requieren de mucho capital, decido aprovechar una nueva tendencia bajista a largo plazo que ha iniciado en el Yen Japonés. Para producir otros 20 mil en beneficio durante el segundo año con una posición en el Yen necesitaríamos un movimiento de 1,000 pips en USDJPY. El apalancamiento me permite invertir sólo 4 mil dólares (que es la garantía para vender dos lotes de 100k en USDJPY con un apalancamiento de 1:50), dejando los otros 16 mil dólares como un "colchón" para las fluctuaciones de mis posiciones en valores, así como también para mi nueva posición en el Yen. Las personas iniciadas en el FOREX, ven el apalancamiento totalmente diferente, al pretender posicionar gran parte porcentual de su capital en un solo producto utilizando grandes apalancamientos, donde un simple y común movimiento diario de un 1% puede evaporar gran parte de sus cuentas. El uso adecuado el apalancamiento puede ser una excelente herramienta de trabajo una vez tengamos integrada la correcta mentalidad para especular.

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Anexo II: Manejo del Negocio Todo negocio serio necesita de una contabilidad organizada si pretende abrir sus puertas y obtener rentabilidades año tras año. El negocio de especular en ese sentido no es diferente a ninguna otra empresa. De hecho, es indispensable que asuma una posición bastante responsable frente a este tema. La diferencia más notable entre un operador exitoso y uno que pierde su capital como si asistiera a un casino, es la contabilidad. El hecho de no querer llevar una contabilidad estricta de su negocio como especulador indica que usted no está tomando su negocio en serio y sus probabilidades de fracaso son casi del 100%. De hecho, la simple idea de no llevar la contabilidad indica que está jugando al azar o apostando. Recuerde que existe una línea muy fina entre la especulación y el juego de azar cuando se habla de los mercados financieros. Esa la línea se llama contabilidad. Si evita la contabilidad está evitando la responsabilidad de sus acciones en el Mercado. Tampoco tendrá herramientas para medirse. Y es imposible progresar si medir y evaluar los pequeños avances intermedios de cada etapa. Para llevar una contabilidad estricta como especuladores utilizaremos 3 herramientas. Cada una tiene funciones muy específicas y nos permiten analizar aspectos muy distintos a la hora de utilizarlas para evaluar y realizar mejoras a nuestra operativa. Estas herramientas tienen dos funciones distintas: primero la función de contabilizar todas sus transacciones y segundo la de proveerle un universo de información para medirse, autoevaluarse y corregirse. Toda esta información es la que, a través del tiempo, lo convertirán en un especulador exitoso mientras se retroalimenta estudiando los errores cometidos en sus transacciones pasadas. Este estudio se potencia si va acompañado de una supervisión experimentada. Finalmente veremos cómo establecer una rutina diaria de trabajo que nos permita sacar el mayor provecho a nuestro negocio de especulación filtrando la información a la cual estamos expuestos cada día y dándole seguimiento sólo a las que realmente nos interesan. Cómo determinar las transacciones que realmente son relevantes y cómo mantenernos al tanto de lo que sucede en cada una de ellas

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Bitácora de Transacciones La bitácora es una especie de tabla que puede ser elaborada tanto de manera manual a puño y letra, así como también de manera digital. Con la forma digital, pues mediante una hoja de cálculo (tipo Microsoft Excel) puede automatizar algunas celdas y reducir considerablemente el trabajo pesado. La bitácora consiste en una serie de columnas que especificaremos en un ejemplo más abajo, las cuales deben ser llenadas para cada transacción realizada. Deberá utilizar esta tabla para evaluar sus resultados y también para determinar si sus operaciones están a tono con sus expectativas del negocio. También podrá evaluar rápidamente si está realizando más transacciones de lo debido o incurriendo en altos costos de comisiones. También podrá evaluar la efectividad de sus entradas y salidas, mediante los factores BENpro y PERpro los cuales le indicarán que tan rentable y atractivo es su negocio. Esta herramienta es muy similar a un resumen ejecutivo de contabilidad. Para cada estilo de especulador deberán realizarse auditorias cada cierto lapso de tiempo. Por ejemplo si es intradía, deberá evaluar su Bitácora de Transacciones a fondo al final de cada semana cada 2 ó 4 semanas. Si es un especulador del corto y mediano plazo, una evaluación trimestral o bianual es suficiente. Finalmente para los inversores a largo plazo, estas evaluaciones suelen hacerse una vez por año. A continuación les presento una muestra de lo que pudiera contener su bitácora de transacciones. Usted es dueño de su propio negocio y puede agregar nuevas columnas o modificar esta tabla como considere. Este ejemplo es un excelente modelo para iniciados y un punto de partida para los más dedicados y enfocados. No .

A/B

1

Alza

LOTE

100K

PAR

EURUSD

ENTRADA

SALIDA

GANANCIA

Fecha

Precio

Fecha

Precio

[Pips]

[U$]

15/01/2010

1.4300

15/07/2010

1.2800

1,500

$5K

2 .... 10

Esta tabla puede ser ampliada agregándole varias columnas, entre ellas:

Motivo de Entrada Hora de Entrada Motivo de Salida Hora de Salida Tiempo de duración de la operación Inversión Comisión Ganancia Porcentual en Base al Capital Invertido (RsI) Ganancia Porcentual en Base al Capital Total (RsC) Emociones experimentadas [agregue tantas como considere]

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Diario de Transacciones Esta herramienta será esencial para su progreso como especulador o inversor. Consiste en archivar de manera gráfica todas las transacciones que ejecute. El procedimiento puede realizarse manualmente imprimiendo los gráficos en una hoja o de manera digital si domina algún programa de edición de fotografía básico (nada complicado); puede ser el programa básico que provee gratuitamente el sistema operativo Windows o el de Mac que son muy fáciles de utilizar. Cada vez que ejecute una transacción imprima el gráfico (digital o manualmente) justo después de someter su orden de entrada. En ese gráfico especifique el lugar de entrada con una flecha indicando la dirección (alza o baja) y si es posible escriba algunas notas acerca de las razones por las cuales ha introducido esta orden. Escriba brevemente cómo se siente (ansiedad, seguridad, miedo, alegría, o cualquier otro sentimiento) y cuáles son sus expectativas. La segunda parte es repetir este mismo proceso al momento de cerrar la posición. Si es un especulador a corto o mediano plazo, trate de revisar su Diario de Transacciones una vez por mes. Se sorprenderá la facilidad con que identificará los errores que comete. Si es intradía revíselo una vez por semana y si es un inversor a largo plazo, una vez por año. Utilice para su Diario de Transacciones la misma secuencia de numeración que utiliza para su Bitácora de Transacciones. Lo ideal es que prepare un resumen de operaciones para un período considerable dependiendo de su estilo de especulador. Veamos a continuación algunas recomendaciones para cada estilo incluyendo el máximo de transacciones que podrían ejecutarse en cada período de tiempo. Estos números son basados en los patrones generales de tendencias. Para cada uno existe un promedio histórico de ocurrencia en base al ciclo del precio. Estos parámetros no son rígidos, simplemente representan el número óptimo de tendencias que podrían presentarse durante cada período. Si su cantidad de transacciones se encuentra muy por encima, es probable que esté sobre-operando; en cambio si se encuentra muy por debajo está dejando pasar muchas oportunidades. Cada conteo incluye la entrada y la salida para cada producto bursátil negociado.

Intradía Corto Plazo Mediano Plazo Largo Plazo

Temporalidad Primaria

Período de Evaluación

M1-M5-M15 H1 H4 D

Semanal Mensual Trimestral Anual

Transacciones en el Período

.

15 5 3 2

La ventaja de utilizar esta herramienta es que constituye una prueba ("back-testing") para nosotros mismos como especuladores y no para el sistema que utilizamos para negociar. La metodología de Seguimiento de Tendencias no necesita someterse a ninguna prueba, pues lleva siglos en ejecución permitiendo la acumulación de enormes riquezas alrededor del mundo.

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Como última sugerencia guarde el gráfico de las 3 temporalidades del análisis de múltiples temporalidades (primaria, inferior y superior) para ambas ejecuciones de la transacción, la entrada y la salida. Esto incrementará su efectividad al momento de introducir sus ordenes más rápido de lo que se imagina, ya que los errores de ejecución serán muy fáciles de identificar en la temporalidad inferior. De manera más práctica, si es especulador del corto y mediano plazo y su temporalidad primaria es el gráfico de 4 horas, guarde sólo el gráfico primario y el inferior de 15 minutos (o el que la dinámica precio/tiempo le haya indicado en ese momento) al momento de introducir la orden. Repita el proceso cuando cierre la orden. No olvide colocar las flechas que le indican la dirección de la operación en el lugar preciso donde introdujo las órdenes. Puede también escribir algunos comentarios pertinentes como ya dijimos; son vitales para una futura auto-evaluación psicológica y para el desarrollo de su condición mental como especulador. Este nivel de detalle sólo será necesario durante su primer año en el negocio, siempre y cuando logre establecer un retorno considerable y desarrolle la mentalidad adecuada, necesaria para especular el mundo de la incertidumbre bursátil.

Lista Potencial Esta herramienta es necesaria a la hora de buscar y aprovechar oportunidades. Generalmente utilizará el 95% de su tiempo para buscar nuevas oportunidades. Muchas de ellas nunca serán ejecutadas pues las señales adecuadas en el precio nunca serán emitidas o no estará frente a su ordenador para ejecutarlas. La lista potencial debe ser actualizada constantemente y representa las posibles o potenciales transacciones que piensa ejecutar en base a su investigación y análisis técnico de los gráficos. Esta será la tarea que más tiempo le consumirá, pero es de suma importancia que archive estos pensamientos de manera organizada. Hacer dinero depende de ello. Para esta herramienta utilice una especie de cuaderno pequeño de bolsillo de fácil manejo y manténgalo siempre junto a su estación de trabajo. En el mismo anote de manera organizada las potenciales transacciones que descubra en sus análisis cada día. Luego proceda si prefiere, a introducir las “alertas” pertinentes en su plataforma para no tener que permanecer frente al computador a esperar que el precio alcance el nivel deseado y emita la señal que está esperando para entrar al Mercado. Una lista potencial de operaciones para un día cualquiera podría lucir algo así: Lunes 30/05/2010 Operación: Baja EURUSD - H1 Riesgo: 1.2250 Objetivo 1: 1.1950

Operación: Riesgo: Objetivo 1:

Alza USDCAD - H1 0.9950 1.1100

La Lista Potencial proveerá la información para introducir sus alertas en su plataforma.

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Recuerde que cada día su Lista Potencial irá cambiando a medida que las oportunidades de transacciones sean ejecutadas o no. Cada día trae nuevas oportunidades y algunas perderán validez, de manera que siempre deberá actualizar su Lista Potencial. De igual manera, sus alertas deben ser revisadas cada día. Las que no fueron activadas deberán ser analizadas para determinar si aún tienen validez, o si es preciso eliminarlas del sistema de alarmas de su plataforma para evitar confusión si son activadas en el futuro cuando ya el precio no nos indica ninguna oportunidad de negociar. Para los inversores y especuladores del mediano y largo plazo (con temporalidades primarias de H4 y Diario) esta rutina no es muy relevante, pues sus señales ocurren esparcidas con varios días de por medio. Y es muy probable que usted analice sus gráficos todos los días y de hecho marque sus comentarios en el mismo gráfico.

El Calendario Económico El calendario económico resume todos los reportes macro-económicos provenientes de los países cuyas divisas participan en el FOREX. Este calendario es ofertado de manera gratuita por la gran mayoría de proveedores de data de FOREX en la red de internet. Los reportes macro-económicos emitidos por las instituciones gubernamentales de los países involucrados en el FOREX, representan la causa principal sobre la cual los grandes inversores y especuladores basan sus transacciones. En la gran mayoría de los casos el Mercado ya ha integrado las noticias en el precio. En el resto de las ocasiones, estas reacciones puntuales sirven para moldear la mentalidad colectiva sobre una dirección falsa del precio para favorecer a grupos de intereses que usualmente están haciendo lo contrario a lo que el público en general percibe con estos eventos. Como especuladores, tenemos siempre que tener un calendario económico a mano, para evitar ejecutar transacciones justo en el momento de una divulgación, o peor aún, justo antes de que el reporte sea emitido, con escasas excepciones cuando el precio nos indica una estructura de anticipación para entrar. Esto nos mantendrá al margen del incremento repentino en la volatilidad cuya finalidad usualmente es activar las ordenes de riesgo cercanas y "sacudir". La experiencia nos irá dando una mejor visión para interpretar las reacciones de los precios frente a estos eventos. Cada vez que tengamos una transacción en espera de ejecución, siempre debemos tener presentes los eventos programados en el calendario económico que tengan relación con las dos divisas que integran el par en cuestión. Por ejemplo, si pretendemos realizar una transacción en el par EURUSD, debemos tener pendientes tanto los reportes del Euro como los del Dólar Norteamericano. Generalmente los calendarios económicos incluyen todos los eventos relacionados con cada divisa, agrupándolos en tres categorías de acuerdo a su relevancia. Sólo es necesario darle seguimiento a los eventos más importantes.

________________________________________________________________________ Fases de la Etapa Mecánica - 58 J.H. Grandgerard

Trabajando con Alertas El FOREX permanece abierto por más de 100 horas continuas cada semana. A pesar de que el mayor volumen negociado se observa durante la sesión de Londres, los pares de divisas siempre presentan oscilaciones interesantes el resto del día. Es humanamente imposible darle seguimiento al FOREX por más de 100 horas continuas durante toda la semana. Es por ello que el uso de las alertas es importante. Debe conocer y dominar a la perfección el sistema de alertas que ofrezca la corredora con la cual realiza sus transacciones o implementar un sistema externo. Debemos tener presente que estos sistemas de alertas deben proveernos la facilidad de recibir nuestras alertas por correo electrónico, si pretendemos ejecutar transacciones en las temporalidades de H1 (una hora) y M15 (quince minutos). Los impulsos de las tendencias en estas temporalidades tendrán una corta duración y sólo utilizando las alertas podríamos ejecutar de manera efectiva las señales que nos provee el análisis de múltiples temporalidades. Para las temporalidades de H4 (cuatro horas) y superiores, las alertas no serán tan necesarias, pues un impulso usualmente durará por lo general más de doce horas. Si tiene tiempo suficiente durante el día y piensa dedicar sus esfuerzos a una sola sesión, como por ejemplo la sesión de Londres, o si ha establecido en su plan de trabajo observar los mercados cada 3 ó 4 horas, entonces las alertas quizás no sean necesarias.

Rutina para Inversores Los inversores tienden a “invertir” su capital en productos bursátiles basándose en razones fundamentales, asistidos por el análisis técnico para ejecutar sus entradas y salidas de los mercados, o al menos los más sensatos. Consideramos como inversor, a toda persona que realiza unas cuantas operaciones por año y que su período de posicionamiento es mayor a 1 año. Existen inversores agresivos que especulan en los cortos y medianos plazos, al mismo tiempo que se posicionan en productos con miras al largo plazo. Vamos a describir los pasos que un inversor debería ejecutar cada día para darle un seguimiento mínimo a sus posiciones bursátiles.

Revisar y evaluar sus posiciones mediante gráficos. Revisar los resultados de los reportes económicos que inciden en sus posiciones Revisar las noticias principales del mundo relacionadas al Mercado Investigar y estudiar posibles nuevas posiciones

Esta rutina diaria tomaría entre 5 a 30 minutos, dependiendo del volumen de información que se presente. Hay días en que la cantidad de noticias y de reportes económicos relacionados con sus posiciones y con sus mercados pueden ser muy extensos. Sin embargo, existen días en que los cables no nos dicen nada interesante y sólo debemos evaluar el manejo del capital en nuestras posiciones. Otros días sólo debemos ver las ganancias crecer.

________________________________________________________________________ Fases de la Etapa Mecánica - 59 J.H. Grandgerard

El inversor nunca debe perder su instinto de búsqueda. Las inversiones no duran para siempre. Este es un error que comete la mayoría de las personas cuando se aferran a algunas posiciones sin importar el comportamiento del precio promoviendo el mal hábito de aferrarse a algunas posiciones y tendiendo a olvidar la búsqueda de nuevas oportunidades. Recordemos que el precio nunca se equivoca, nosotros sí. Debemos cerrar nuestras posiciones inmediatamente alcanzan el nivel de riesgo proyectado. No importa si las razones fundamentales que nos impulsaron a entrar en algún producto aún permanezcan válidas. El precio es el único que paga. Esta es la razón más común por la cual miles de inversores pierden su capital a diario. Entienden que el precio siempre actuará en consonancia con las razones fundamentales que mueven los mercados en el largo plazo.

Rutina para Especuladores Los especuladores son el grupo mejor posicionado para sacarle el mayor provecho a los mercados bursátiles. Irónicamente es el grupo de individuos que peor desenvolvimiento presenta en las estadísticas de las corredoras, que son maquilladas para no presentar la dura realidad de estas estadísticas. La falta de organización y la falta de seguimiento de un plan de acción conjugados con la falta de experiencia y de educación, son algunas de las razones principales de este fenómeno. En mi corta carrera he conocido algunos especuladores y el común denominador que he observado entre la mayoría de ellos, es una especie de saturación frente a tanta información y la idea de querer auto-educarse a toda costa. Cómo digerir, organizar y utilizar toda esta información es la mitad del éxito de todo especulador. En el subconsciente, este estado "sobre-informado" crea una confusión que podemos detectarla cuando tratamos de ejecutar muchas transacciones a la vez. Queremos aprovechar todos y cada uno de los movimientos que se presentan en varios productos. A veces simplemente la saturación de manejar tanta información y tantas técnicas, herramientas, indicadores y "sistemas" crea confusión y parálisis en el individuo al momento de negociar. Vamos a programar la rutina diaria para un especulador que ejecuta transacciones a medio tiempo y que sólo dispone de una hora al día para su negocio de especulación. Lo ideal es dividir la rutina en dos sesiones de treinta minutos, o mejor aún, en tres sesiones de veinte minutos. Todo depende de la temporalidad primaria que haya elegido. Si trabaja en la temporalidad de cuatro horas (H4), en la mayoría de los casos una sola sesión de treinta minutos a una hora será suficiente. Para especuladores con temporalidades primarias de una hora (H1), dos sesiones de quince a treinta minutos por día serán suficientes. En cambio, para especuladores que utilizan la temporalidad de quince minutos (M15) como primaria, deben pensar en dedicar de dos a cuatro horas corridas varias veces al día para darle seguimiento a sus posiciones. En la medida en que se acostumbre a su temporalidad primaria, irá desarrollando su propia logística de trabajo. A pesar de que los mercados son distintos cada día, los reportes económicos causantes de los principales movimientos en los precios, son tradicionalmente divulgados mes tras mes, los mismos días de la semana y usualmente a las mismas horas.

________________________________________________________________________ Fases de la Etapa Mecánica - 60 J.H. Grandgerard

Otro factor que influye es el producto en el cual nos posicionamos. En los pares de divisas, es común tener al menos dos o tres divulgaciones de reportes económicos importantes durante una misma semana, relacionados con cada producto. La idea es de tener presente el día y la hora de la divulgación. La volatilidad generada justo después de las divulgaciones es excesivamente alta y puede activar nuestras órdenes de riesgo de manera muy fácil. Estos eventos por lo general nos indican la dirección en la que permanecerá un producto determinado en los días siguientes. La rutina diaria para un especulador podría incluir las siguientes acciones: 1. Revisar las posiciones. Restablecer nuevos niveles de riesgo para proteger las ganancias o tomar ganancias parciales que no hayan sido tomadas automáticamente el día anterior. 2. Crear las nuevas órdenes automáticas de toma de ganancias o de protección de acuerdo a las observaciones realizadas en el paso uno. 3. Revisar el calendario económico. Establecer alertas de recordatorio para estar pendientes del momento preciso de las divulgaciones del día y observar si las mismas van a ocurrir dentro del tiempo durante el cual estemos trabajando. 4. Analizar todos los mercados. Al mismo tiempo que analizamos cada mercado, depuramos nuestra Lista Potencial y verificamos si los planteamientos de los días anteriores aún tienen validez o si por el contrario necesitamos eliminarlos, o reemplazarlos por nuevas oportunidades encontradas en este último análisis general. 5. Establecer nuestras alertas de preferencia (sonido, correo electrónico, móvil), basadas en la nueva Lista Potencial depurada. El objetivo de estas alertas es ejecutar nuevas transacciones o simplemente para estar informados acerca de nuevas señales de entradas producidas por los productos contenidos en nuestra Lista Potencial. Recuerde incluir en sus inicios ejercicios de visualizaciones antes de iniciar el día de trabajo.

¿Cuándo Especular? Cuando EL PRECIO nos lo indique. La metodología del seguimiento de tendencias provee un alto porcentaje de éxito y la estrategia del análisis de múltiples temporalidades nos potencia esta gran ventaja probabilística aumentando nuestra ganancia promedio (BENpro) y disminuyendo sustancialmente nuestra pérdida promedio (PERpro). Como pudimos observar en el anexo de Manejo del Capital, estos coeficientes representan la diferencia entre un especulador exitoso y otro que no lo es. No importa que sus análisis sean correctos el 100% del tiempo, si no puede permitir que sus ganancias sean mucho mayores que sus pérdidas, tarde o temprano su capital se evaporará.

________________________________________________________________________ Fases de la Etapa Mecánica - 61 J.H. Grandgerard

En qué momento específico del día introducir nuestras transacciones o cerrarlas, es un tema que crea mucha confusión en la gran mayoría de los especuladores. Ya vimos que el momento exacto de entrar o de salir del Mercado nos lo provee la convergencia de estructuras del precio sintonizadas en varias temporalidades con la efectividad de los puntos coyunturales del intradía. Si su problema es que no puede observar el Mercado justo cuando las señales se generan, aumente su temporalidad. Escoja una temporalidad primaria más larga y nunca volverá a perder la oportunidad de entrar en el momento más idóneo para potenciar sus ganancias y reducir su exposición al riesgo. O simplemente utilice un sistema de alertas efectivo. No existe tal cosa como "el mejor momento de día" o "el mejor día de la semana" para especular. El precio nos puede indicar una entrada altamente probable en cualquier momento del día, en cualquier día de la semana o cualquier mes del año. Si sabemos leer las estructuras del precio correctamente y manejar de manera adecuada nuestro capital (riesgo y beneficio), siempre tendremos una gran ventaja probabilística para hacer dinero en la especulación.

Antes de entrar al Mercado.....asegúrese de que:

La temporalidad de ejecución ha emitido una señal clara de entrada



La señal va a favor de la tendencia en la temporalidad de ejecución



La temporalidad de ejecución está sintonizada con la temporalidad primaria



El precio está en un nivel horizontal relevante o en un punto extremo del intradia



Preferiblemente la entrada coincide con un punto coyuntural importante del intradia



Evitar los reportes económicos (salvo si el precio presenta estructura de anticipación)



No se ha dejado influenciar por un "tip" de un amigo, analista o de una noticia reciente



Determinó su riesgo en base al gráfico y no en base a un número fijo de pips



Determinó el tamaño de su posición en base a un riesgo fijo en dinero real (% del capital)



El potencial beneficio de la transacción es mayor al riesgo definido



Está obedeciendo las correlaciones de las divisas mayores (y de los cruces)



El par elegido tiene mayor potencial de fuerza relativa frente a otros pares

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