El Poder Del Dinero 1t1n1s

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CAPÍTULO 1: SUEÑOS DE AVARICIA “Sueños de avaricia”, se analiza la aparición del dinero y el crédito. Ferguson comienza exponiendo la ambición de los colonizadores españoles por la obtención de plata y oro, Obligando a los peruanos a trabajar en sus propias minas para la extracción de los metales para exportarlos en forma de lingotes para la creación de monedas, España llegó a poseer tantas monedas de plata que en sufrió una depreciación. Por lo que el autor establece que los valores de los metales preciosos no son absolutos y que el dinero sólo vale lo que otro está dispuesto a darnos por él. Se ejemplifica este concepto con el caso de la antigua Mesopotamia, donde las personas utilizaban una especie de fichas de arcilla para registrar las transacciones comerciales, algo similar a pagarés o billetes utilizados en la actualidad Ferguson sostiene que el dinero cristaliza la relación existente entre un prestador y un prestatario a través de la confianza (creer que el otro nos va a pagar), independientemente del material en la que se inscribe esta relación; y extiende el análisis hasta la actualidad, en donde la era electrónica hace que hasta la “nada” pueda servir como bien de cambio. Continuando con el capítulo, el autor analiza el surgimiento del crédito, la usura y por lo tanto de los cálculos de interés, así como también el nacimiento de la banca como institución financiera en la Italia renacentista. Asimismo, el sistema bancario italiano se convirtió en un modelo de exportación para los centros mercantiles del norte de Europa, donde se observó una complejización de las técnicas e instrumentos financieros que llevaron a la revolución de las finanzas a finales del siglo XVII.

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CAPÍTULO 2: DE BONOS Y

BONISTAS

Se considera el desarrollo y funcionamiento del mercado de bonos que posterior al surgimiento de los bancos fue la mayor revolución de las finanzas. En primer lugar, se relata Como Florencia autofinanció su guerra por medio de la emisión de bonos a sus mismos ciudadanos, haciendo referencia al papel que cumplieron las ciudades-estado italianas y algunas ciudades del norte de Europa en el auge de esta actividad.

Posteriormente toma los casos de la batalla de Waterloo (como el empoderamiento de la dinastía financiera Rostchild) y la guerra de secesión estadounidense para determinar el papel fundamental del mercado de bonos como financiación del Estado en las actividades bélicas.

Ferguson continúa profundizando el análisis a través del funcionamiento de este mercado en el siglo XX y sus implicancias a nivel político, como resultado del incumplimiento de obligaciones. Y finaliza evidenciando el papel fundamental que tiene el mercado de bonos en el desarrollo de un país y el peligro que genera la inflación para los mismos al desestabilizar la tasa de interés; como la riqueza puede ser inútil sin el buen uso de las finanzas a través del caso de Argentina.

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CAPÍTULO 3: BURBUJAS

EN EL AIRE.

Se refiere al mercado de acciones de capital social, conocido como la bolsa o mercado de valores. Este capítulo comienza por determinar la dinámica que caracteriza a las sociedades por acciones de responsabilidad limitada. Posteriormente, se analiza la historia de este mercado a lo largo de 400 años, indicando los tipos de burbujas financieras ocasionadas.

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Las bolsas son como las burbujas de jabón, nunca se sabe cuándo van a estallar. Nos presenta a John Lowe, la primera historia de un boom y un crack financiero, quien combinó las características de un monopolio empresarial y un banco público, implementando un nuevo sistema financiero en París inspirado por la innovación financiera de Holanda con las loterías nacionales para financiar la guerra contra España, el primer banco central del mundo y las compañías de capital social que crearon para proteger a los mercaderes.

Mientras que la burbuja financiera del Misisipi (1719) fue la primera de la historia del mercado de valores, la mayor de todas sucedió el 42 de octubre de 1929 con el llamado martes negro de Wall Street, la más grande devaluación de los precios de los valores acompañada de una profunda depresión.

Hay muchas explicaciones para las burbujas financieras pero la causa común es la psicología de masas.

El autor concluye la sección, destacando la naturaleza cambiante de este mercado en función de las expectativas humanas que se tengan sobre el futuro y que la cotización de las acciones tenderá a trazar un sendero errático. En esta línea, Ferguson se pregunta si no hay nada que podamos hacer para protegernos de las caídas reales y metafóricas, y abre paso a la temática del siguiente capítulo: la evolución de los seguros.

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CAPÍTULO 4: NEGOCIOS

DE RIESGO.

Este capítulo hace referencia a la historia de la gestión de los seguros, comenzando en la Escocia de 1744 (Scottish widows) a través de la conformación del primer fondo de seguros para la provisión de viudas y huérfanos, hasta el establecimiento de los seguros públicos, característicos del Estado de Bienestar de mediados del siglo XX.

La asistencia social se remonta a Japón en 1947 con la implementación del modelo Beverdige para los japoneses, se responsabilizaba al gobierno todo lo que podría conducir a la pobreza: incapacidad, muerte, enfermedad, familia numerosa, desempleo. La seguridad social les garantizaba una mínima calidad de vida a los japoneses, pero en Gran Bretaña y en Occidente la seguridad social generó estanflación, hasta que Milton Friedman en 1976 con la teoría monetaria, impulsó las políticas de austeridad que se llevaron a cabo por primera vez en Chile con los Chicago Boys.

Seguidamente, el análisis se enfoca en los fondos de riesgo y en la creación de los mercados a futuros. En la práctica la mayoría de las protecciones tienden a entrar en alguna u otra medida en la actividad especulativa, buscando la manera de beneficiarse de los futuros movimientos de precios. El apartado concluye con una tercera estrategia de seguro, la inversión en una vivienda. CONTROL DE LECTURA

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CAPÍTULO 5: HIPOTECADOS En el mundo de las finanzas las casas son un buen aval y en los países desarrollados la obsesión por la vivienda ha sido la base para una nueva economía y un experimento político “la democracia de los dueños de inmuebles”.

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Este capítulo trata sobre el mercado inmobiliario, principalmente en los Estados Unidos y su evolución a lo largo de la historia, comenzando con la depresión en Detroit en 1932, pasando por la creación de la Asociación Federal Nacional Hipotecaria (Fannie Mae) y la Corporación Nacional de Préstamos Hipotecarios (Fredie Mac) hasta el otorgamiento de las llamadas hipotecas “prime” y “sub-prime”.

La primera vez que el mercado hipotecario sufre una catástrofe se remonta a 1984 cuando se descubrió uno de los mayores fraudes hipotecarios de la historia norteamericana (Empire). El precio de esta crisis fue de 153 mil millones de dólares, una de las más costosas de Estados Unidos.

Sin embargo, la peor crisis es la de las sociedades de crédito y préstamo en 2007 cuando las empresas empezaron a tambalearse a causa de los préstamos que se habían ofrecido alentados por el gobierno federal, los créditos “subprime” o “Ninja” se ofrecían a arrendatarios sin ingresos, trabajo o aval.

Para finalizar, se hace hincapié en la relación del mercado inmobiliario con Wall Street y la creación de mecanismos de titularización, que favorecieron la especulación y la gestación de burbujas inmobiliarias, determinantes inmediatos de la actual crisis económica global.

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CAPÍTULO 6: QUIMERAS. Es un repaso de la actividad económica internacional desde finales del siglo XIX, hasta la actualidad. Se toma la globalización financiera como variable analítica, así como también los distintos acontecimientos políticos que influenciaron en las finanzas internacionales.

En este capítulo se examinan las características de la globalización dirigida por el Reino Unido entre la Guerra del Opio y las guerras mundiales del siglo XX, así como su vulnerabilidad frente a las conmociones

Posteriormente, podemos ver de qué forma los acuerdos de Breton Woods y sus instituciones (el Banco Mundial y el Fondo Monetario Internacional) nacieron para conjurar la devastación económica que dejaban las conflagraciones, con medidas como los controles de capitales que restringían la globalización. Del Plan Marshall pasa a las ayudas al desarrollo, a la crisis latinoamericana de la deuda en 1982 y los ajustes del FMI, que llevan tanta relación con las prácticas de lo que muchos llaman el imperialismo de Estados Unidos. CONTROL DE LECTURA

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El capítulo finaliza con un análisis de la relación de interdependencia que mantienen en la actualidad China y los Estados Unidos “Chimérica”, en la que el autor destaca las paradojas del régimen de articulación monetaria vigente sigue siendo vulnerable a los ascensos y caídas, sin embargo, también a la irracionalidad y la inestabilidad humana.

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