Estandares De Credito 5b2i6m

DIRECCION FINANCIERA

TEMA: “CASO

ESTUDIO: ESTANDARES DE CREDITO”

PRESENTADO POR:      

ALFEREZ NINA, ELVIS CONDORI VARGAS, CARLOS HUARACHI HERRERA, MADELEY QUINTANILLA CORDOVA, HUGO TRUJILLO HUAYTA, WALDIR VILCA HUANACUNE, MILTON

DOCENTE: ING. HEBERT FARFÁN BENAVENTE GRUPO: “B”

AREQUIPA – PERU 2018-B

EJEPLO DEL CASO DE ESTUDIO (PG 34 GUIA DE PRÁCTICAS) INGENIERIA INDUSTRIAL

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DIRECCION FINANCIERA 1. La empresa Omega S.A. vende un producto a razón de S/. 10 por unidad. Las ventas (todas a crédito) en el año anterior fueron de 60 000 unidades. El costo variable por unidad es de S/. 6 y el costo promedio por unidad, dado un volumen de ventas de 60 000 unidades es de S/. 8. Actualmente la empresa proyecta hacer más flexibles sus estándares de crédito, lo que se espera dé como resultado un aumento de 15% en las ventas, un aumento en el periodo promedio de cobros del nivel actual de 30 a 45 días y ningún cambio en la estimación de cuentas incobrables. Se espera que el aumento en gastos de oficina sea insignificante. El rendimiento de la inversión que necesita la empresa es del 60%. Los costos fijos totales, ascienden a S/. 120 000. Determinar la conveniencia de esta estrategia.

Se pide: a) Utilidades marginales sobre ventas. b) Costo de la inversión marginal de cuentas por cobrar. Datos: PV= 10.00 $ CV= 6.00 $ /U= 8.00 $ CF= 120 000 $ V= 60 000 unidades (a crédito) Ventas = 15% PPC de 30 a 45 días Rendimiento de inversión= 60% Solución: a) Calculo de utilidades marginales totales. 𝑈𝑀𝑇 = 𝑉 ∗ %𝐼𝑉 ∗ (𝑃𝑉 − 𝐶𝑉)

UMT= 60 000 unid * 15% * (10.00 $ - 6.00 $) UMT= 360 000 $

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DIRECCION FINANCIERA b) Calculo del costo marginal de cuentas por cobrar. Paso 1: cálculo del promedio de cuentas por cobrar 𝑃𝑟𝑜𝑚 𝑋𝐶𝑋 =

𝑣𝑡𝑎𝑠 𝑎 𝑐𝑟𝑒𝑑𝑖𝑡𝑜 𝑟𝑜𝑡. 𝐶𝑋𝐶

𝑣𝑡𝑎𝑠 𝑎 𝑐𝑟𝑒𝑑𝑖𝑡𝑜 = 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 ∗ 𝑝𝑟𝑒𝑐𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎

𝑟𝑜𝑡. 𝐶𝑋𝐶 =

360 𝑃𝑃𝐶

Actual: 𝑃𝑟𝑜𝑚 𝑋𝐶𝑋 =

60000 𝑢𝑛𝑖𝑑.∗ 10.00 $ 360/30

𝑃𝑟𝑜𝑚 𝑋𝐶𝑋 = 50 000 $ Propuesto: 𝑃𝑟𝑜𝑚 𝑋𝐶𝑋 =

(60 000 + 9000 )𝑢𝑛𝑖𝑑.∗ 10.00 $ 360/45

𝑃𝑟𝑜𝑚 𝑋𝐶𝑋 = 86 250 $ Paso 2: Calculo de la inversión promedio en CXC 𝐼𝑚𝑣. 𝑝𝑟𝑜𝑚. 𝐶𝑋𝐶 =

𝑐𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑟𝑜𝑡. 𝐶𝑋𝐶

𝑐𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 =

𝑐𝑝 ∗𝑉 𝑢

Actual: 𝐼𝑚𝑣. 𝑝𝑟𝑜𝑚. 𝐶𝑋𝐶 =

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8.00 $ ∗ 60 000 𝑢𝑛𝑖𝑑. 360/30

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DIRECCION FINANCIERA 𝐼𝑚𝑣. 𝑝𝑟𝑜𝑚. 𝐶𝑋𝐶 = 40 000 $ Propuesto: 𝐼𝑚𝑣. 𝑝𝑟𝑜𝑚. 𝐶𝑋𝐶 =

8.00 $ ∗ 60 000 𝑢𝑛𝑖𝑑. +6.00 $ ∗ 9 000 𝑢𝑛𝑖𝑑. 360/45

𝐼𝑚𝑣. 𝑝𝑟𝑜𝑚. 𝐶𝑋𝐶 = 66 750 $ Paso 3: cálculo del costo de la inversión marginal en CXC.

Inversión promedio propuesto inversión promedio actual inversión marginal de CXC

66750 $ 40000 $ 26750 $

costo de la imvercion marginal en CXC = imv. marginal de CXC ∗ rendimiento

𝑐𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑙𝑎 𝑖𝑚𝑣𝑒𝑟𝑐𝑖𝑜𝑛 𝑚𝑎𝑟𝑔𝑖𝑛𝑎𝑙 𝑒𝑛 𝐶𝑋𝐶 = 26 750 $ ∗ 60 % 𝑐𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑙𝑎 𝑖𝑚𝑣𝑒𝑟𝑐𝑖𝑜𝑛 𝑚𝑎𝑟𝑔𝑖𝑛𝑎𝑙 𝑒𝑛 𝐶𝑋𝐶 = 16 050 $ Paso 4: toma de decisiones accion neta de utilidades totales = Utilidad marginal total − costo de la imv. marg. CXC

accion neta de utilidades totales = 36 000 $ − 16 050 $ accion neta de utilidades totales = 19 950 $ 360 000 $ > 16 050 $ Comentario: La empresa debería ser más flexible en los estándares de crédito en la forma propuesta.

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DIRECCION FINANCIERA 2. Supóngase que la empresa Omega S.A. cuyos datos se presentan anteriormente, piensa establecer un descuento por pronto pago del 2% por pagos, con anterioridad al día 10 después de una compra. El actual periodo medio de cobros de la empresa es de 30 días; se efectúan ventas a crédito de 60 000 unidades, el costo variable por unidades es de S/. 6 y el costo promedio por unidad es de S/. 8. La empresa espera que si se establece el descuento por pronto pago el 60% de sus ventas serán con descuentos y las ventas aumentaran en un 15% o sea a 69 000 unidades. Se espera que el periodo promedio de cobros baje a 15 días y que la decisión no afecte la estimación de cuentas incobrables. La empresa necesita un rendimiento en la inversión del 60%. a) Calculo de la inversión promedio en cuentas por cobrar. Programa actual: 𝑐𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛 𝑃𝑟𝑜𝑚. 𝐸𝑛 𝐶𝑡𝑎𝑠. 𝑥 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟 = 𝑅𝑜𝑡. 𝐶𝑡𝑎𝑠 𝑥 𝐶𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟 8 ∗ 60 000 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛 𝑃𝑟𝑜𝑚. 𝐸𝑛 𝐶𝑡𝑎𝑠. 𝑥 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟 = 12 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛 𝑃𝑟𝑜𝑚. 𝐸𝑛 𝐶𝑡𝑎𝑠. 𝑥 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟 = 𝑆/.40 000 Programa propuesto: 𝑅𝑜𝑡. 𝐷𝑒 𝐶𝑡𝑎𝑠 𝑥 𝐶𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟 = 360/15 = 24 8 ∗ 60 000 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 + 6 ∗ 9000 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛 𝑃𝑟𝑜𝑚. 𝐸𝑛 𝐶𝑡𝑎𝑠. 𝑥 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟 = 15 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛 𝑃𝑟𝑜𝑚. 𝐸𝑛 𝐶𝑡𝑎𝑠. 𝑥 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟 = 𝑆/.22250 b) Disminución en la inversión de Ctas. por Cobrar. 40 000 − 22 250 = 𝑆/.17 750 c) Ahorro efectivo. 𝑆/.17 750 ∗ 60% = 𝑆/.10 650 d) Ahorro total o aumento en las utilidades. 36 000 + 10 650 = 𝑆/. 46 650 e) Calculo del costo del descuento por pronto pago. 2% ∗ (60% ∗ 690 000) = 𝑆/. 8 280 f)

La comparación del ahorro de S/. 46 650 que resulta del aumento en als ventas y de la menor inversión en cuentas por cobrar con el costo del descuento de S/. 8 280 indica que la empresa totaliza una utilidad neta de S/. 38 370 ( 46 650 – 8280) al poner el descuento en vigencia.

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DIRECCION FINANCIERA 3. Supóngase que la empresa Omega S.A. este considerando aumentar su periodo de crédito de 30 a 60 días. El periodo promedio de cobros normalmente de 45 días, se espera que aumente a 75 días. La estimación de cuentas incobrables, que actualmente es del 1% de las ventas, se espera que aumente el 3% debido a una alta probabilidad de cuentas malas relacionadas con un periodo de crédito más largo. Las ventas (todas a crédito) son actualmente de 60 000 unidades y se espera que aumenten en un 15% o sea a 69 000 unidades. El costo promedio por unidad al nivel actual de ventas es de S/. 8. El precio de venta y el costo variable por unidad son de S/. 10 y S/. 6 respectivamente. La empresa necesita un rendimiento en la inversión del 30%. Evaluar los efectos de esta estrategia. 

Utilidades marginales sobre ventas: 9000 ∗ (10 − 6) = 𝑆/. 36 000



Costo de inversión marginal en cuentas por cobrar:

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a) Inversión con el periodo de crédito propuesto (8 ∗ 60 000) + (6 ∗ 9 000) = 𝑆/. 111 250 4.8 b) Inversión con el periodo de crédito anual (8 ∗ 60 000) = 𝑆/. 60 000 8 c) Inversión marginal en cuentas por cobrar 𝑆/. 51 250 Costo de la inversión marginal en cuentas por cobrar 51 250 ∗ 3% = 𝑆/. 15 375





Costo marginal de cuentas malas a) Cuentas malas con el periodo de crédito propuesto (690 000 ∗ 3%) = 𝑆/. 20 700 b) Cuentas malas con el periodo de crédito anual (600 000 ∗ 1%) = 𝑆/. 6 000 c) Costo marginal de cuentas malas 𝑆/. 20 700 − 𝑆/. 6 000 = 𝑆/. 14 700 Ganancia neta poniendo en ejecución el plan propuesto: 𝑆/. 5 925

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