Investicione-banke Emag32 161105 1b1v15

Investiciono bankarstvo Sta sve danas spada u okvir poslovanja investicionih banaka i koje aktivnosti one obavljaju? Tradicionalno se pod pojmom investicionog bankarstva podrazumeva prikupljanje kapitala i plasman hartija od vrednosti i pruzanje brokerskodilerskih usluga. Investiciono bankarstvo danas podrazumeva veliki broj aktivnosti. Prilagodavajuci se trendovima i potrebama klijenata, investiciona banka pored tradicionalnih poslova svojim klijentima (korporacijama, vladama, lokalnim vlastima) pruza i savetodavne usluge, vrsi razlicita istrazivanja za sopstvene i potrebe klijenata, spaja potencijalne partnere. Dzon F. Marsal smatra da, usled velikih promena u poslednjim decenijama, investiciono bankarstvo mozemo defmisati kao ,,sve sto investicioni bankari rade". Nastanak i razvoj Investiciono bankarstvo se kao takvo razvijalo u SAD. Smatra se da je prva investiciona banka bila firma iz Cikaga, vlasnistvo Herisa i Forbsa, osnovana 1880. godine. Pre ovog perioda su se za prikupljanje kapitala koristile usluge tzv. agenata, pojedinaca koji su se trudili da prikupe trazeni novac na sve moguce nacine. Kako se ova praksa pokazala kao nedovoljno efikasna, krajem XIX veka agente zamenjuju trgovci akcijama. U istom periodu dolazi do formiranja mnogih banaka koje deluju kao posrednici izmedju investitora i kompanija kojima je kapital potreban. Tako je 1901. godine, ,,JP Morgan&Co." organizovala udruzenje koje je prikupilo 1,5 milijardi dolara, u cilju integrisanja velikog broja proizvodjaca celika u korporaciju „United Steel Corporation".

Oktobra 1929. godine dolazi do sloma trzista hartija od vrednosti i u periodu od 1933. do 1934. godine, predsednik Ruzvelt inicira tri nova zakona Zakon o hartijama od vrednosti, Zakon o bankama (Glass-Steagel Act) i Zakon o berzama. Predlozenim zakonima se regulise trziste kapitala i osnivaju adekvatne institucije. Zakon o bankama dalje razdvaja poslove koraercijalnog i investicionog bankarstva. Poslednje decenije XX veka karakterise nagla ekspanzija finansijskog sektora. Razdvajanje komercijalnog i investicionog bankarstva vise nije iraalo smisla. U SAD, Zakon o bankama je reformisan 1999. godine, cime je otvoren put ka stvaranju bankarskih grupacija. lnvesticionim bankarstvom se danas bave sve velike banke u centru bankarske grupacije se, po pravilu, nalazi investiciona banka. Danas su vodece investicione banke (tzv. bulgebracket ) Citigroup Global Markets, Credit Suisse First Boston (CSFB), Goldman Sachs, JP Morgan, Lehman Brothers, Merrill Lynch i Morgan Stanley.

Poslovi i aktivnosti investicionih banaka Kao sto je vec pomenuto, investiciona banka obavlja ceo spektar aktivnosti. U daljem tekstu cemo se ukratko osvmuti na osnovne aktivnosti. Prikupljanje kapitala i plasman hartija od vrednosti Investiciona banka se nalazi u ulozi posrednika izmedju vlasmka kapitala i klijenta (kompanije, vlade ili lokalne vlasti) kojem je novac potreban. U tom kontekstu, investiciona banka u ime klijenta emituje akcije, obveznice ili neke druge hartije od vrednosti. Svoju uslugu investiciona banka naplacuje kroz razliku izmedju kupovne i prodajne cene hartije od vrednosti. Finansijsko savetovanje Investicione banke svojim klijentima pruzaju razne savetodavne usluge. Primeri fmansijskog savetovanja ukljucuju pruzanje aktuelnih informacija investicionim menadzerima, saveta kompanijama o investicionoj strategiji, asistiranje globalnim kompanijama u probijanju na nova trzista (upravljanje valutnim rizikom) i mozda najpoznatiji primer u vezi sa spajanjem i kupovinom drugih kompanijaMergers & Acquisitions, M&A. Aktivnosti koje stvaraju prihod Aktivnost podrske Primamo trziste plasman hartija od vrednosti Kliring institucionalnim investitorima Sekundarno trziste brokersko - dilerske aktivnosti Istrazivanje Trgovanje - spekulacija i arbitraza Interno finansiranje Savetodavne usluge restruktuiranje kompanija informacione usluge Ostale aktivnosti: Finansijski inzenjering, Investicioni Venture capital menadzment, U tabeli su sistematski prikazana junkcionalna podrucja aktivnosti investicionih banaka Prodaja i distribuclja hartija od vrednosti Efikasan plasman hartija od vrednosti podrazumeva razgranatu mrezu za distribuciju novonastalih finansijskih instrumenata. Veci deo plasmana novih hartija od vrednosti investicione banke prodaju institucionalnim investitorima (penzioni, investicioni i fondovi osiguranja), te oni zahtevaju poseban odnos. Takodje, mnoge banke razvijaju posebne kanale distribucije preko kojih hartije od vrednosti plasiraju individualnim investitorima. Nastankom interneta, individualni investitori imaju priliku da preko online servisa kupuju hartije od vrednosti. Trgovina i kreiranje trzista za hartije od vrednosti Kao aktivnost podrske plasmanu novih hartija od vrednosti institucionalnim i individualnim investitorima, investiciona banka se na trzistu kapitala javlja i kao tzv. marketmaker. U ovoj funkciji, investiciona banka u odredjenom vremenskom periodu obezbedjuje likvidnost, pruzajuci u isto vreme i otkupnu i prodajnu cenu date hartije od vrednosti. Sa druge strane, investiciona banka se na trzistu hartija od vrednosti javlja i kao brokerskodilerska kuca, trgujuci i za klijentov i za svoj racun. Istrazivanje Skoro sve investicione banke imaju odeljenje istrazivanja. Analiticari zaposleni u ovom odeljenju prate ekonomske trendove i vesti, hartije od vrednosti pojedinih kompanija ili cele industrijske grane i druge relevantne informacije za potrebe banke i njenih klijenata. Odeljenje istrazivanja se moze javiti kao aktivnost koja stvara prihod i kao aktivnost podrske. U prvom slucaju, investiciona banka svoje izvestaje prodaje zainteresovanim klijentima, dok kao aktivnost podrske istrazivanje ima znacajnu ulogu u drugim poslovima banke. Finansijski inzenjering Finansijski inzenjering se moze definisati kao razvoj i kreativna primena finansijske tehnologije radi resavanja finansijskih problema, iskoriscavanja finansijskih mogucnosti i stvaranja dodatne vrednosti. Dekompozicijom, raspakivanjem i kombinovanjem vise (delova) razlicitih finansijskih instrumenata, investicione banke stvaraju nove finansijske instrumente sa odredjenim promenjenim karakteristikama, prilagodene potrebama klijenata. Investicioni menadzment Investiciona banka se cesto javlja kao organizator i nosilac investicionog fonda. U tom kontekstu, investicioni menadzment (upravljanje aktivom) predstavlja izuzetno vaznu aktivnost investicionih banaka, uslovljenu dominantnom ulogom institucionalnih investitora na finansijskim trzistima. Investicioni fondovi kao institucionalni investitori postaju sve znacajniji ucesnici na trzistu kapitala. Venture kapital Pod pojmom venture kapitala se podrazumeva rizicni kapital, plasiran uglavnom u kompanije koje tek pocinju sa radom i skoro po pravilu pripadaju industriji visoke tehnologije. Investicione banke se javljaju u ulozi generalnog partnera u „pulu" investitora venture kapitala.

Pored pomenutih aktivnosti, investicione banke se zbog potreba svojih vecih klijenata bave i drugim nestandardnim aktivnostima kao sto su poslovi kliringa ili poslovi u vezi sa nekretninama. Kao deo finansijskog trzista, investicione banke igraju vaznu ulogu u mobilizaciji i optimalnom i efikasnom koriscenju finansijskih sredstava. U narednim brojevima cemo se detaljnije pozabaviti poslovima investicionih banaka. izvor: "E-magazin"

Informacije za pretplatu na list "E-Magazin" mozete dobiti na http://www.emagazin.co.yu